27.64亿！这家宠物上市公司卖了近9千万件产品
全球宠业出海洞察获悉，日前，宠物上市公司天元宠物披露了其《2024年年度报告》，财报显示，去年该公司呈现营收同比高增与净利润大幅下滑的“剪刀差”，同时战略转型动作频现。
2024年营收近28亿，销售产品超8710万件全年整体业绩
营业收入：2024年实现营收27.64亿元，同比增长35.69%。
主要得益于宠物用品（营收15.30亿元，+15.08%）和宠物食品（营收11.76亿元，+70.80%）两大业务的增长，受国内外市场拓展及电商渠道发力驱动。
资料图：天元宠物财报，下同
归母净利润：较去年大幅下降40.13%至4596.05万元；扣非净利润3057.64万元，降幅达54.16%。
财报指出，这一波动主要受成本上升、海外子公司亏损、公司实施了限制性股票激励计划（股权激励费用约1108.93万元）、期末对部分库存跌价计提（3123.35万元）以及推进与全球头部宠物食品品牌的合作，报告期内市场推广费用较上年有较大幅度增加，进一步压缩利润空间。
基本每股收益：为 0.37元，同比下降39.34%。
值得关注的是，现金流状况改善，但资本支出扩大。例如：
经营活动产生的现金流净额为1.77亿元，同比大增987.22%；
投资活动产生的现金流净额为-2.52亿元，同比多流出4700万元反映战略收购及产能投入的加大。
各季度业绩
第一季度营收5.04亿元，净利润1396.84万元；
第二季度营收7.49亿元，净利润1721.18万元；
第三季度营收7.82亿元，净利润2329.47万元；
第四季度营收7.29亿元，同比增长43.5%，净利润亏损851万元，同比下降134.7%。
据财报，前三季度累计净利润5447.43万元，同比增长4.34%；第四季度亏损或与销售费用增长、海外业务拓展成本增加等因素相关。
主营业务销量
2024年，天元宠物的宠物用品及食品销售量共达约8710.08万件，其中：
宠物用品销售量约7362.77万件，下降了-1.46%；
宠物食品销售量约1347.31万件，同比增长66.99%。
细分行业与产品
天元宠物的核心业务包括宠物用品和宠物食品，营收比重高达97.91%。其中：
宠物用品业务实现营收15.30亿元，同比增长15.08%，占总营收的55.36%；
宠物食品业务实现营收11.76亿元，同比增长70.80%，占总营收的42.55%。
再细分到产品来看，宠物用品方面，涵盖多类产品，如窝垫、爬架、服饰、玩具、牵引出行、清洁用具及饮食用具等。
宠物食品方面，主要依托进口，如授权销售玛氏、雀巢等公司旗下知名宠粮品牌产品，面向境内市场授权销售。
财报显示，宠物用品中：
猫爬架贡献了15.19%的营收，达4.20亿元，同比增长12.95%；
宠物窝垫贡献了11.87%的营收，达3.28亿元，同比增长28.30%；
宠物玩具3.07亿元，占总营收11.12%，同比增长3.88%。
细分地区与分销模式
随着天元宠物加大国内市场拓展力度，加强自主宠物品牌建设，境内营收占比大幅攀升。2024年，公司：
境内营收14.31亿元，同比增长57.03%，占营收比重51.8%；
境外营收13.32亿元，同比增长18.40%，占营收比重48.2%。
据财报披露，2024年公司自主品牌建设加速推进，发展宠粮品牌代理业务。像品牌Petstar的品牌建设取得一定成果，在2024年8月的亚宠展上，获得了“2024PFA AWARDS 亚宠年度大赏-年度人宠共居原创设计大奖”。
分销模式上，主要依靠批发，2024年批发营收25.31亿元，同比增长36.33%，占营收比重的91.57%。
子公司业绩
天元宠物在2024年设立了控股子公司（如帕斯博加利福尼亚有限公司何和帕斯博新泽西有限公司）开展跨境电商出口仓储物流业务，但这些新公司在报告期内分别亏损713.66万元、622.50万元，合计亏损约1336.16万元。
主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况如下表所示：
线下布局与供应链升级，数据驱动补强线上渠道一是战略收购“它品”，深化B2B渠道
通过成立重庆禧元收购宠物B2B供应链平台“它品”，覆盖超5万家线下门店，仓储网络覆盖重庆、广州、杭州等地，单日最高出库6.5万件。
计划通过数字化赋能（如AI育宠师服务）和供应链协同（优化SKU结构）提升效率，目标从商品采购向产业服务升级。
二是拟收购淘通科技，突破线上渠道
淘通科技掌握海量消费者行为数据，拥有强大的电商运营模型和团队，该公司全域电商能力（如抖音直播、天猫代运营）可进一步增强天元宠物线上销售网络。
2025年天元宠物相关发展重点梳理财报中，天元宠物表示，一切围绕市场需求，把公司战略有效落实到位。2025年，公司重点工作规划：
① 国际用品业务
深化大客户合作，聚焦TOP40及潜力客户，优化产品组合与海外供应链，扩大商超渠道销量，提升国际业务利润。
强化专业宠物零售商合作，提升品牌专业度，开拓增量市场。
深化品类深耕，优化猫爬架、猫砂等自产产能，打通业务流程堵点，提高人效产出。
全球宠业出海洞察了解到，天元宠物产品广泛销往美国、澳大利亚、德国、日本 等几十个国家和地区。最近受关税等政策影响，公司将加强与国外客户沟通，主动拜访、持续跟踪境外客户的需求。
此外，还将进一步加速海外供应链布局。例如，推进海外供应链团队的建设，扩大越南工厂、柬埔寨工厂产能，同时，加强越南宠物笼具项目的建设等。
② 国内业务
聚焦自有品牌，发展传统与内容电商，全渠道品牌营销，以销带品。
锚定核心品类，扩充猫砂、宠物清洁品类，强化品牌产品宣传，开展跨界联名营销，提升品牌知名度与美誉度。
探索“谷子经济”模式及“IP化”、“拟人化”产品解决方案，打造大单品。
精准控制成本投入，整合营销渠道，提升一盘货能力。
③ 食品业务
推动代理品牌多元化，拓展全球高端品牌合作，降低经营风险。
控制进销存风险与资金用量，提升成本管理水平。
向数据营销、精准营销转变，开拓线上销售渠道，实现合理利润目标。
培养食品领域专业人才团队，为自主品牌运营奠定基础。
④ 新业务单元
持续优化宠物服饰、云仓等新业务单元经营水平，创新盈利模式，平衡短期与长期发展，改进管理质量。
⑤ 体系与人才建设
发挥中台单元业务支撑作用，加速体系沉淀与标准化，打造人才梯队。
通过创新模式实现产品创新、降本增效。
整合团队资源，打造标准化工具，保障公司稳健发展。
⑥ 资产收购
依托产业链资源与优势，寻找行业优秀标的进行整合，实现强链补链延链。
持续跟进收购广州淘通科技股份有限公司89.71%股权事宜，包括审计、评估、申报等工作，履行审批程序，披露进展情况。
⑦ 内部控制与稳健发展
完善公司治理结构，增强内部控制，完善管理制度。
谨慎推进项目建设，用好募集资金，保持公司长期稳健发展态势。
写在最后综上来看，天元宠物2024年财报呈现“战略进攻、财务承压”的双重特征。
营收高增长反映渠道与产品扩张成效，但净利润下滑需要公司评估并调整战略决策，例如，海外业务优化、成本精细化管理和品牌竞争力提升，以实现可持续的盈利增长。
文/全球宠业出海洞察
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