农林牧渔行业专题研究：如何看待2024年饲料产量数据？
证券研究报告
行业研究|行业专题研究|农林牧渔
如何看待2024年饲料产量数据？
2025年02月19日
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证券研究报告
|报告要点
2024全年我国饲料产量31503.1万吨，比上年下降2.1%；剖析背后原因，主要系下游生猪、
水产、肉牛等产业亏损导致存栏下降，进而使得饲料需求减少。此外，历史数据来看，2024年
饲料产量在近10年首次出现下降趋势，这或在一定程度上反映我国饲料产业发展正步入新的
转型调整期。2024Q4全国饲料产量为8862万吨（同比+0.42%，环比+7.45%），随着生猪及水
产养殖利润恢复，下游存栏增加带动饲料产量回暖。建议重点把握饲企/宠企景气恢复下的投
资机会。
|分析师及联系人
王明琦马鹏
SAC：S0590524040003SAC：S0590524050001
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行业研究|行业专题研究
2025年02月19日
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农林牧渔
如何看待2024年饲料产量数据？
➢2024年饲料产量出现近10年来首次下降
投资建议：强于大市（维持）饲料工业协会数据显示，2024全年我国饲料产量31503.1万吨，比上年下降2.1%；
上次建议：强于大市剖析背后原因，主要系下游生猪、水产、肉牛等产业亏损导致存栏下降，进而使得
饲料需求减少。此外，历史数据来看，2024年饲料产量在近10年首次出现下降趋
相对大盘走势势，这或在一定程度上反映我国饲料产业发展正步入新的转型调整期。2024Q4全
农林牧渔沪深300国饲料产量为8862万吨（同比+0.42%，环比+7.45%），随着生猪及水产养殖利润
30%恢复，下游存栏增加带动饲料产量回暖。
➢猪料产量同比下降，广西跃居全国第一
13%
2024年全国猪料产量约1.44亿吨（同比-3.9%），主要系前期生猪产能下降导致存
-3%栏降低，猪料需求减少。分省份来看，2024年广西猪料产量1548万吨（同比+4.6%），
受益于养殖地理环境优渥，疾病侵袭影响小，广西生猪存栏稳步增长，进而带动猪
-20%饲料产量跃居全国第一。2024年山东猪料产量966万吨（同比-14.1%），产量下降
2024/22024/6
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