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华兴资本并购与战略投资双周报 Vol.112

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2024-08-27 15:40

　　早在2009年，华兴资本就已正式组建并购团队，为中国及全球的创新经济企业提供全面深度的并购顾问服务。在当前不确定的市场新常态下，旺盛的并购需求不断涌现，华兴资本始终陪伴创新经济企业，连接海内外，寻找新机遇。

　　并购与战略投资双周报由华兴资本并购团队发布，聚焦全球市场重点交易，分享最新行业观察。

　　作者 | 华兴资本并购团队

　　邮箱 | ma_contact@huaxing.com Vol.112 | 2024.8.12 — 2024.8.25

　　捷邦科技（301326.SZ）拟收购赛诺高德51%股权

　　8月20日，捷邦科技（301326.SZ）发布公告，宣布拟以现金方式收购东莞赛诺高德蚀刻科技有限公司51%的股权。赛诺高德整体估值暂定不超过8亿元，核心业务是高精密金属蚀刻技术，主要为消费电子、汽车制造、半导体等行业客户提供金属蚀刻、电镀、激光切割、冲压等精密金属加工一站式解决方案，并已涉足汽车产业链。此次收购将助力捷邦科技在消费电子领域扩展精密金属业务，提升在大客户中的精密制造服务能力，加速在汽车产业领域的业务发展。

　　AMD(Nasdaq:AMD)宣布以49亿美元收购服务器制造商ZT Systems

　　8月19日，AMD(Nasdaq:AMD)宣布以49亿美元收购服务器制造商ZT Systems，支付方式为75%的现金（约36.75亿美元）和25%的股票（约12.25亿美元），交易预计在2025年上半年完成。交易还包括基于ZT Systems的特定里程碑的4亿美元或有付款。ZT Systems是领先的超大规模系统和GPU机架系统的设计制造商，在设计和优化云计算解决方案方面有丰富经验，为微软、Meta和亚马逊等超大规模企业提供AI基础设施，年销售额超过100亿美元。此次收购将帮助AMD的客户显著加快AI基础设施的部署，使AMD得以提供基于跨芯片、软件和系统创新的领先AI训练和推理解决方案。

　　东芯股份（688110.SH）拟增资2亿元收购上海砺算科技37.88%股权

　　8月19日，东芯股份（688110.SH）发布公告，拟向砺算科技（上海）有限公司增资2亿元, 认购其新增注册资本500万元，增资后公司持有上海砺算约37.88%的股权。上海砺算致力于研发多层次（可扩展）图形渲染的芯片设计企业，可满足数字内容创建和设计、AR/VR、智能座舱、人工智能和大模型应用等各类场景中芯片、算力的需求。交易完成后，双方可以通过协同设计，通过软硬件适配、工艺优化等合作方式，促进双方产品在性能、功耗等方面进行优化和提升。双方也可以结合各自领域的研发能力，为客户提供定制化产品的开发服务，提升核心竞争力。

　　长安汽车（000625.SZ）联营企业阿维塔科技拟收购引望智能10%股权

　　8月19日，长安汽车（000625.SZ）发布公告称，长安汽车联营企业阿维塔科技计划以115亿元人民币收购华为持有的深圳引望智能技术有限公司10%的股权。本次交易后，阿维塔科技对引望的持股比例为10%，华为对引望的持股比例为90%。引望的主营业务为汽车智能驾驶解决方案、智能座舱、智能车控等，阿维塔科技是华为及引望的重要战略合作伙伴，本次交易有助于阿维塔科技获得华为更多的赋能，加速推进长安汽车品牌向上战略。长安汽车将以此次交易为契机，全面加强与华为的战略合作，助推长安汽车向智能低碳出行科技公司转型。

　　玛氏以359亿美元收购品客薯片母公司Kellanova(NYSE: K)

　　8月14日，玛氏宣布以83.50美元/股的价格现金收购Kellanova (NYSE: K)，总对价达359亿美元（约合人民币2562亿元），交易预计在2025年上半年完成。Kellanova是全球零食、谷物、面条以及北美冷冻食品行业的领导者之一，为家乐氏和品客薯片的母公司，2023年净销售额130亿美元，业务遍及180个市场；玛氏是仅次于雀巢和百事的全球第三大包装食品企业，业务涵盖糖果零食（如巧克力、糖果、口香糖等）、宠物护理（宠物食品和护理产品）、食品原料（如大米、可可等）以及营养保健四大领域，旗下拥有德芙、士力架、M&Ms、益达、彩虹糖等众多知名零食品牌，并在宠物食品领域拥有ROYAL CANIN、PEDIGREE等十亿美元级别的品牌。交易完成后，Kellanova将成为玛氏零食业务的一部分。此次收购将为玛氏提供涉足新型零食品类的途径，与Kellanova形成互补的产品组合，促进玛氏进一步发展适合未来的可持续零食业务。

　　通威股份（600438.SH）增资50亿元收购润阳股份

　　8月13日，通威股份（600438.SH）发布公告，拟通过增资的方式获得光伏电池公司润阳股份不低于51%的股权，交易总对价不超过50亿元。通威股份为光伏硅料与电池的双龙头企业，高纯晶硅和电池出货量连续多年全球第一；润阳股份业务覆盖从上游硅料到终端光伏电站的全产业链，且在美国、泰国、越南等海外地区拥有丰富产能布局。交易分为两步进行，先由润阳股份核心股东江苏悦达集团提供10亿元过桥资金完成交易，再由通威股份收购10亿元对应股份并增资润阳股份，总额不超过50亿元。此次收购能够完善通威股份光伏产业链布局，并有效拓展海外产能布局和市场；缓解润阳股份经营压力，推动其新产品转型和业务布局。

　　微博发布2024年第二季度及半年度财报

　　8月22日，微博（09898.HK;WB.O）公布2024年第二季度及半年度财报。微博2024年第二季度营收4.4亿美元，同比下降0.5%；归母净利润1.1亿美元，同比上升37.5%。2024年上半年营收8.3亿美元，同比下降2.4%；归母净利润1.6亿美元，同比下降11.3%。

　　营收构成方面，2024年第二季度公司广告及营销业务收入3.8亿美元，同比下降2.7%；增值服务收入0.6亿美元，同比上升14.7%。2024年上半年广告及营销业务收入7.1亿美元，同比下降3.6%；增值服务收入1.2亿美元，同比上升5.4%。

　　哔哩哔哩发布2024年第二季度及半年度财报

　　8月22日，哔哩哔哩（9626.HK;BILI.O）公布2024年第二季度及半年度财报。哔哩哔哩2024年第二季度营收61.3亿元，同比上升15.5%；净亏损6.1亿元，上年同期净亏损15.5亿元。2024年上半年营收117.9亿元，同比上升13.7%；净亏损13.6亿元，上年同期净亏损21.7亿元。

　　营收构成方面，2024年第二季度公司增值服务收入25.7亿元，同比上升11.5%；广告收入20.4亿元，同比上升29.5%；移动游戏收入10.1亿元，同比上升13.1%；IP衍生品及其他收入5.2亿元，同比下降4.1%。2024年上半年公司增值服务收入50.9亿元，同比上升14.3%；广告收入37.1亿元，同比上升30.3%；移动游戏收入19.9亿元，同比下降1.6%；IP衍生品及其他收入10.0亿元，同比下降4.6%。

　　网易发布2024年第二季度及半年度财报

　　8月22日，网易（9999.HK;NTES.O）公布2024年第二季度及半年度财报。网易2024年第二季度营收254.9亿元，同比上升6.1%；归母净利润67.6亿元，同比下降18.0%。2024年上半年营收523.4亿元，同比上升6.7%；归母净利润143.9亿元，同比下降4.0%。

　　营收构成方面，2024年第二季度公司游戏及相关增值服务收入200.6亿元，同比上升6.7%；云音乐业务收入20.4亿元，同比上升4.7%；有道业务收入13.2亿元，同比上升9.5%；创新及其他业务收入20.7亿元，同比上升0.5%。2024年上半年公司游戏及相关增值服务收入415.2亿元，同比上升6.8%；云音乐业务收入40.7亿元，同比上升4.1%；有道业务收入27.1亿元，同比上升14.5%；创新及其他业务收入40.4亿元，同比上升3.1%。

　　百度发布2024年第二季度及半年度财报

　　8月22日，百度（9888.HK;BIDU.O）公布2024年第二季度及半年度财报。百度2024年第二季度营收339.3亿元，同比下降0.4%；归母净利润54.9亿元，同比上升5.3%。2024年上半年营收654.4亿元，同比上升0.4%；归母净利润109.4亿元，同比下降0.9%。

　　营收构成方面，2024年第二季度百度核心业务收入266.9亿元，同比上升1.1%；爱奇艺收入74.4亿元，同比下降4.7%。

　　滴滴发布2024年第二季度及半年度财报

　　8月21日，滴滴公布2024年第二季度及半年度财报。滴滴2024年第二季度营收508.6亿元，同比上升4.1%；归母净利润14.3亿元，上年同期为净亏损2.7亿元。2024年上半年营收999.4亿元，同比上升9.2%；归母净利润0.8亿元，上年同期为净亏损14.3亿元。

　　运营数据方面，2024年第二季度公司中国出行总单量为30.0亿单，同比上升12.3%；国际业务总单量为8.7亿单，同比上升39.1%

　　小米发布2024年第二季度及半年度财报

　　8月21日，小米（1810.HK）公布2024年第二季度及半年度财报。小米2024年第二季度营收888.9亿元，同比上升32.0%；归母净利润51.0亿元，同比上升38.9%。2024年上半年营收1,643.9亿元，同比上升29.6%；归母净利润92.8亿元，同比上升17.9%。

　　营收构成方面，2024年第二季度公司智能手机业务收入465.2亿元，同比上升27.1%；IoT与生活消费产品业务收入267.6亿元，同比上升20.2%；互联网服务收入82.7亿元，同比上升11.0%；智能电动汽车等创新业务收入63.7亿元；其他收入9.8亿元。

　　满帮发布2024年第二季度及半年度财报

　　8月21日，满帮（YMM.N）公布2024年第二季度及半年度财报。满帮2024年第二季度营收27.6亿元，同比上升34.1%；归母净利润8.2亿元，同比上升35.9%。2024年上半年营收50.3亿元，同比上升33.7%；归母净利润14.0亿元，同比上升38.4%。

　　营收构成方面，2024年第二季度公司货运配对服务收入23.3亿元，同比上升34.4%；增值服务收入4.4亿元，同比上升32.0%。

　　唯品会发布2024年第二季度及半年度财报

　　8月20日，唯品会（VIPS.N）公布2024年第二季度及半年度财报。唯品会2024年第二季度营收268.8亿元，同比下降3.6%；归母净利润19.3亿元，同比下降7.9%。2024年上半年营收545.2亿元，同比下降1.6%；归母净利润42.5亿元，同比上升7.4%。

　　营收构成方面，2024年第二季度公司产品收入250.8亿元，同比下降4.1%；其他收入18.0亿元。2024年上半年公司产品收入509.2亿元，同比下降2.3%；其他收入36.0亿元。

　　小鹏汽车发布2024年第二季度及半年度财报

　　8月20日，小鹏汽车（9868.HK;XPEV.N）公布2024年第二季度及半年度财报。小鹏汽车2024年第二季度营收81.1亿元，同比上升60.2%；净亏损12.8亿元，上年同期为净亏损28.0亿元。2024年上半年营收146.6亿元，同比上升61.2%；净亏损26.5亿元，上年同期为净亏损51.4亿元。

　　营收构成方面，2024年第二季度公司汽车销售业务收入68.2亿元，同比上升54.1%；服务及其他收入12.9亿元，同比上升102.5%。2024年上半年公司汽车销售业务收入123.6亿元，同比上升55.7%；服务及其他收入23.0亿元，同比上升98.3%。

　　快手发布2024年第二季度及半年度财报

　　8月20日，快手（1024.HK）公布2024年第二季度及半年度财报。快手2024年第二季度营收309.8亿元，同比上升11.6%；归母净利润39.8亿元，同比上升168.9%。2024年上半年营收603.8亿元，同比上升14.0%；归母净利润81.0亿元，同比上升1234.1%。

　　营收构成方面，2024年第二季度公司线上营销服务收入175.2亿元，同比上升22.1%；直播收入93.0亿元，同比下降6.7%；其他服务收入41.6亿元，同比上升21.3%。2024年上半年公司线上营销服务收入341.7亿元，同比上升24.6%；直播收入178.8亿元，同比下降7.3%；其他服务收入83.4亿元，同比上升33.2%。

　　京东集团发布2024年第二季度及半年度财报

　　8月15日，京东集团（9618.HK;JD.O）公布2024年第二季度及半年度财报。京东集团2024年第二季度营收2,914.0亿元，同比上升1.2%；归母净利润126.4亿元，同比上升92.1%。2024年上半年营收5,514.5亿元，同比上升3.9%；归母净利润197.7亿元，同比上升54.0%。

　　营收构成方面，2024年第二季度京东零售收入2,570.7亿元，同比上升1.5%；京东物流收入442.1亿元，同比上升7.7%；新业务收入46.4亿元，同比下降35.0%。2024年上半年京东零售收入4,839.1亿元，同比上升3.9%；京东物流收入863.4亿元，同比上升11.0%；新业务收入95.1亿元，同比下降27.7%。

　　京东健康发布2024年半年度财报

　　8月15日，京东健康（6618.HK）公布2024年半年度财报。京东健康2024年上半年营收283.4亿元，同比上升4.6%；归母净利润20.4亿元，同比上升30.5%。

　　营收构成方面，2024年上半年公司销售医药和健康产品收入239.0亿元，同比上升3.2%；线上平台、数字化营销及其他服务收入44.3亿元，同比上升12.5%。

　　京东物流发布2024年第二季度及半年度财报

　　8月15日，京东物流（2618.HK）公布2024年第二季度及半年度财报。京东物流2024年第二季度营收442.1亿元，同比上升7.7%；归母净利润0.3亿元，同比上升476.0%。2024年上半年营收863.4亿元，同比上升11.0%；归母净利润22.6亿元，上年同期为净亏损6.4亿元。

　　营收构成方面，2024年第二季度公司来自一体化供应链客户的收入213.0亿元，同比上升4.4%；来自其他客户收入229.1亿元，同比上升11.0%。2024年上半年公司来自一体化供应链客户的收入418.0亿元，同比上升7.6%；来自其他客户收入445.4亿元，同比上升14.5%。

　　阿里巴巴发布2024年第二季度财报

　　8月15日，阿里巴巴（9988.HK;BABA.N）公布2024年第二季度财报。阿里巴巴2024年第二季度营收2,432.4亿元，同比上升3.9%；归母净利润242.7亿元，同比下降29.3%。

　　营收构成方面，2024年第二季度公司淘天集团收入1,133.7亿元，同比下降1.4%；阿里国际数字商业集团收入292.9亿元，同比上升32.4%；菜鸟集团收入268.1亿元，同比上升15.7%；云智能集团收入265.5亿元，同比上升5.9%；其他收入472.1亿元。

　　腾讯控股发布2024年第二季度及半年度财报

　　8月14日，腾讯控股（700.HK）公布2024年第二季度及半年度财报。腾讯控股2024年第二季度营收1,611.2亿元，同比上升8.0%；归母净利润476.3亿元，同比上升82.0%。2024年上半年营收3,206.2亿元，同比上升7.2%；归母净利润895.2亿元，同比上升72.1%。

　　营收构成方面，2024年第二季度公司增值服务收入788.2亿元，同比上升6.2%；网络广告收入298.7亿元，同比上升19.5%；金融科技及企业服务收入504.4亿元，同比上升3.7%；其他收入19.8亿元。2024年上半年公司增值服务收入1,574.5亿元，同比上升2.5%；网络广告收入563.8亿元，同比上升22.6%；金融科技及企业服务收入1,027.4亿元，同比上升5.6%；其他收入40.5亿元。

　　虎牙发布2024年第二季度及半年度财报

　　8月13日，虎牙（HUYA.N）公布2024年第二季度及半年度财报。虎牙2024年第二季度营收15.4亿元，同比下降16.1%；归母净利润2,960.2万元，同比上升45.9%。2024上半年营收30.5亿元，同比下降19.9%；归母净利润1.0亿元，同比上升68.0%。

　　营收构成方面，2024年第二季度公司直播业务收入12.3亿元，同比下降28.1%；游戏相关服务、广告等业务收入3.1亿元，同比上升152.7%。2024年上半年公司直播业务收入24.9亿元，同比下降30.3%；游戏相关服务、广告等业务收入5.5亿元，同比上升145.8%。

　　腾讯音乐发布2024年第二季度及半年度财报

　　8月13日，腾讯音乐（1698.HK;TME.N）公布2024年第二季度及半年度财报。腾讯音乐2024年第二季度营收71.6亿元，同比下降1.7%；归母净利润16.8亿元，同比上升29.6%。2024年上半年营收139.3亿元，同比下降2.5%；归母净利润31.0亿元，同比上升26.9%。

　　营收构成方面，2024年第二季度公司在线音乐业务收入54.2亿元，同比上升27.7%；社交娱乐业务收入17.4亿元，同比下降42.8%。2024年上半年公司在线音乐业务收入104.3亿元，同比上升34.6%；社交娱乐服务和其他服务收入35.0亿元，同比下降46.5%。

　　贝壳发布2024年第二季度及半年度财报

　　8月12日，贝壳（2423.HK;BEKE.N）公布2024年第二季度及半年度财报。贝壳2024年第二季度营收233.7亿元，同比上升19.9%；归母净利润18.9亿元，同比上升44.6%。2024年上半年营收397.5亿元，同比下降0.04%；归母净利润23.2亿元，同比下降42.7%。

　　营收构成方面，2024第二季度公司存量房业务收入73.3亿元，同比上升14.3%；新房业务收入79.3亿元，同比下降8.8%；家装家居业务收入40.4亿元，同比上升53.9%；房屋租赁服务收入31.9亿元，同比上升167.1%；新兴及其他业务收入8.7亿元，同比上升57.8%。2024上半年公司存量房业务收入130.6亿元，同比下降16.3%；新房业务收入128.5亿元，同比下降24.9%；家装家居业务收入64.5亿元，同比上升59.9%；房屋租赁服务收入58.1亿元，同比上升176.7%；新兴及其他业务收入15.7亿元，同比上升68.9%。

　　阅文集团发布2024年半年度财报

　　8月12日，阅文集团（772.HK）公布2024年半年度财报。阅文集团2024年上半年营收41.9亿元，同比上升27.7%；经调整归母净利润7.0亿元，同比上升16.4%。

　　营收构成方面，2024年上半年公司版权运营及其他收入22.5亿元，同比上升73.3%；在线业务收入19.4亿元，同比下降2.2%。

　　抖音搜索独立App上线

　　8月22日，抖音推出第4款搜索类独立App“抖音搜索”，已上线华为应用商店等平台。与百度等内容搜索模式不同，抖音搜索App的搜索内容多为视频内容。登录方式上，用户可直接关联抖音账号进行登陆，登陆后抖音上的好友关系可直接导入抖音搜索内部。

　　昆仑万维发布AI短剧平台SkyReels

　　8月19日，昆仑万维发布全球首个集成视频大模型与3D大模型的AI短剧平台SkyReels，搭载了昆仑万维自研剧本大模型SkyScript、自研分镜大模型StoryboardGen以及业界首个将AI 3D引擎与视频大模型深度融合的创新平台WorldEngine，集剧本生成、角色定制、剧情对白及影片合成于一体，让创作者轻松制作高质量AI视频。

　　百度文库全新产品“橙篇”正式上线App端

　　8月14日，百度文库AI原生APP“橙篇”已正式上线，是行业首个查阅创编一站式AI自由创作平台，不仅具备智能全网搜索和AI今日热点等功能，还支持多图一键成片、超长文章写作以及文件理解总结等生成式大模型功能。此外，该产品还具有对话能力，用户可以通过发送文字或语音输入进行自由对话，能够全面覆盖学习办公、日常娱乐、内容检索等多元场景。

　　昆仑万维发布全球首个AI流媒体音乐平台Melodio

　　8月14日，昆仑万维正式发布全球首个AI流媒体音乐平台Melodio，并同步推出AI音乐商用创作平台Mureka。两款产品均搭载昆仑万维新款自研DiT（DiffusionTransformer）架构音乐大模型Skymusic2.0，这是业内首个能够持续稳定生成特定风格歌曲的AI音乐大模型。相较于上一代模型，Skymusic2.0支持500字以上的歌词输入，生成长达6分钟双声道立体声歌曲，在伴奏质量与配器丰富度等领域有着大幅提升，成为AIGC音乐大模型领域先行者。

　　用友大易发布首款对话式AI招聘产品

　　8月13日，用友网络副总裁&用友大易CEO石磊宣布，正式推出最新对话式AI招聘产品，可以通过自然式人机对话完成人才的检索、简历的筛选、面试的安排等招聘类工作。

　　美团调整公司架构

　　8月23日，美团CEO王兴公布组织架构调整的新进展，将美团的SaaS、骑行、充电宝等业务合并成为“软硬件服务”，由张川负责；快驴、小象、优选等业务合并成为“食杂零售”，由郭万怀负责；境外业务正式更名为Keeta，由仇广宇负责。

　　来源：公司公告、公开市场信息等