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【行业动态】农业 2020.5丨关注生猪养殖产业链及种业机会

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2025-11-07 21:04

来源：中国银河证券研究

摘自：2020年5月1日发布的行业报告

报告摘要

1）猪肉价格环比下行，CPI同比增幅收窄。2020年4月，我国CPI同比上涨3.3%，其中食品项同比+14.8%，食品中猪肉同比+96.9%。

2）猪价持续高位震荡，后续年内高点值得期待。

3）后周期行情将来临，疫苗行业开启上行模式。

4）转基因玉米种子推进中，种业或迎转机。

5）年初至今板块表现强于沪深300，种植业板块表现优异。年初至5月26日，农林牧渔板块整体上涨15.21%，同期沪深300下跌5.1%、上证综指上涨1.86%。对比农林牧渔各子行业，种植业板块涨幅最大（+32.61%），饲料、动物保健、农产品加工次之，分别为+20.96%、+17.9%、+17.03%。

6）当前建议关注生猪养殖、养殖后周期、种业。本轮猪周期产能大量出清，行业重构，进入头部养殖企业快速成长的阶段，重点推荐出栏高增长、叠加成本优势的天康生物。养殖后周期行情逐步显现，可关注中牧股份、海大集团。种业建议关注龙头企业隆平高科。

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