硕腾、默沙东、礼蓝、爱德士、维克2024上半年财报解读
全球头部动保企业2024上半年财报出炉！
全球宠业出海洞察消息，近日，包括硕腾（Zoetis）、默沙东（MSD）、礼蓝（Elanco）、爱德士（IDEXX实验室）和法国维克（Virbac）在内全球多家头部动保企业发布了2024上半年财报。
本文，我们将深度梳理这几家公司的财报，并做简要分析，洞察动保行业的发展态势。
硕腾营收超 45 亿美元，中国市场下滑表现不佳2024上半年业绩
2024年8月6日，硕腾公布的2024年第二季度财务业绩显示：
按营收：上半年实现营业收入45.51亿美元，同比增长8.88%；第二季度为23.61亿美元，同比增长8.30%。
按净利润：上半年净利润12.23亿美元，去年同期为12.21美元，基本持平；第二季度为6.24亿美元，同比下降7%。
资料表：硕腾2024上半年营收和净利润，单位：百万美元
按业务：上半年伴侣动物营收30.99亿美元，同比增长14%；犬猫业务29.65亿美元，同比增长15%。
资料表：硕腾2024上半年伴侣动物与犬猫业务营收，单位：百万美元
按市场：美国市场在仍然贡献最多，2024上半年营收24.71亿美元，同比增长13.87%。其中伴侣动物业务营收19.78亿美元，同比增长17.74%。
资料表：硕腾2024年上半年美国和国际市场营收，单位：百万美元
巴西市场成为硕腾最大海外市场，2024上半年营收2亿美元，同比增长14%。紧随其后的营收超过一亿美元的包括：澳大利亚1.56亿美元、英国1.5亿美元、中国1.44亿美元、加拿大1.36亿美元和德国1.09亿美元。
中国市场连续第六个季度同比下滑，2024上半年营收1.44亿美元，同比下降23%，第二季度营收6800万美元，同比下降19%。
资料表：硕腾2024年上半年国际细分市场营收，单位：百万美元
2024全年业绩预测
由于2024上半年业绩强劲以及伴侣动物业务的潜在优势，硕腾上调了2024 年全年业绩指引。预计2024全年：
◾ 营收：91亿美元-92.5亿美元，业务增长9%-11%；
◾ 净利润：24.5亿美元-24.9亿美元；
◾ 调整后净利润：26.4亿美元-26.9亿美元，业务增长13.5%-15.5%；
◾ 稀释每股收益：5.35美元-5.45美元；
◾ 调整后摊薄每股收益：5.78美元-5.88美元。
资料表：硕腾2024年全年业绩指引，单位：百万美元
增长驱动因素
财报指出，美国市场的增长主要得益于该公司用于治疗骨关节炎 (OA) 疼痛的单克隆抗体 (mAb) 产品、用于犬的Librela和用于猫的Solensia 。该公司的跳蚤、蜱虫和心丝虫组合产品Simparica Trio以及皮肤病学产品组合（包括Apoquel 和Cytopoint ）都做出了贡献。
国际市场的增长主要由公司的伴侣动物产品推动，包括Simparica和Simparica Trio、主要皮肤病产品Apoquel和Cytopoint，以及OA疼痛产品、犬用 Librela和猫用Solensia。
默沙东营收近 30 亿美元，伴侣动物产品的需求增加2024上半年业绩
美东时间2024年7月30日，默沙东公布的2024年第二季度财务业绩显示：
按动物保健业务：上半年动物保健业务销售额29.93亿美元，同比增长6%；第二季度为14.82亿美元，同比增长2%。
按伴侣动物业务：上半年伴侣动物业务销售额13.07亿美元，同比微增1%；第二季度为6.49亿美元，同比微降1%。
资料表：默沙东2024上半年动物保健和伴侣动物业务销售额，单位：百万美元
按产品：2024第二季度贝卫多（BRAVECTO）的销售额为3.31亿美元，比去年同期增长2%，不包括1%的外汇影响。
资料表：默沙东2024上半年贝卫多销售额，单位：百万美元
增长驱动因素
财报指出，默沙东动物保健业务的增长主要受反刍动物和家禽产品需求增加，以及产品价格上涨的推动，6%被与通货膨胀有关的价格上涨所抵消。
伴侣动物业务与去年同期相比，销售额相对持平，反映出经销商库存较低，这主要被产品组合定价较高所抵消。
上半年，默沙东在其强大而多样化的产品线中取得了进一步的进展，实现了多个监管和临床里程碑。例如，在欧洲多个市场推出了12个月的犬用注射剂型BRAVECTO，用于治疗和持续杀死跳蚤（猫栉头蜱和犬栉头蜱）和蜱虫（血红扇头蜱、蓖麻硬蜱、六角硬蜱和网纹革蜱）。此外，2024年7月，还完成了对礼蓝动保水产业务的收购。
礼蓝营收近 24 亿美元，新品是增长的关键因素2024上半年业绩
2024年8月8日，礼蓝公布的2024年第二季度财务业绩显示：
按营收：上半年收入23.89亿美元，按报告基础计算增长3%，扣除外汇汇率的不利影响，则增长4%。
第二季度为11.84亿美元，按报告基础计算增长12%，扣除外汇汇率的不利影响，则增长13%。
资料表：礼蓝2024上半年收入，单位：百万美元
按净利润：第二季度净亏损5000万美元，摊薄后每股亏损0.10美元；去年同期净亏损9000万美元，摊薄后每股亏损0.20美元。经调整后，净利润1.47亿美元，摊薄后每股盈利0.30美元，同比增长67%。
资料表：礼蓝2024第二季度净利润，单位：百万美元
按毛利：第二季度毛利为6.89亿美元，占收入的58.2%，与去年同期相比，毛利占收入的百分比下降70个基点。
按业务：上半年宠物保健业务收入为12.18亿美元，按报告和固定汇率计算增长2%，价格上涨3%。
资料表：礼蓝2024上半年宠物保健业务收入，单位：百万美元
第二季度宠物保健业务收入为5.79亿美元，按报告基础计算增长 12%，扣除汇率的不利影响则增长13%，价格上涨3%。
资料表：礼蓝2024第二季度宠物保健业务收入，单位：百万美元
按产品：其中，Advantage系列产品上半年贡献了2.58亿美元，扣除外汇不利影响后与2023年上半年持平；Seresto收入2.64亿美元，扣除外汇不利影响，同比增长6%。
这两款产品在美国以外均有增长，但在美国与去年同期相比有所下降。
第二季度，Advantage系列产品（包括AdTab）贡献了1.31亿美元，扣除汇率影响后增长29%；Seresto收入为1.03亿美元，扣除汇率影响后增长51%。
2024全年业绩预测
礼蓝动保更新了2024年全年财务指引，以反映水产资产剥离以及Bovaer和Zenrelia的预期贡献。预计2024全年：
◾ 收入：44.1亿美元-44.6亿美元，有机固定汇率增长率升至3%-4%；
◾ 净利润：3.14亿美元-3.52亿美元；
◾ 每股收益：0.63美元至0.71美元；
◾ 调整后EBITDA：9亿-9.4亿美元；
◾ 调整后EPS：0.88美元-0.96美元。
资料表：礼蓝2024全年收入指引，单位：百万美元
增长驱动/下降影响因素
财报指出，上半年公司收入增长主要由宠物保健和农场动物业务推动，不断加强的产品组合，新产品的贡献是基础稳定和整体增长的关键因素，其中Experior、Adtab和Credelio Plus领衔。
毛利下降，主要原因是计划减少某些制造工厂的产量，以减少资产负债表库存并改善经营现金流、销售组合和通货膨胀。
第二季度宠物保健业主要受美国兽医渠道某些产品持续面临竞争压力，以及美国零售商的采购模式影响了非处方产品，但新产品的销售和包括西班牙在内的某些欧洲市场对零售杀虫剂产品的需求增加部分抵消了这一影响。
Advantage系列产品和Seresto营收在美国市场出现下降，主要与几家美国零售商的同比采购模式有关。
财报还透露，公司对Bovaer、Zenrelia和Credelio Quattro的巨大潜力充满信心，并预计它们的贡献将提高盈利能力和经营现金流，从而推动持续去杠杆化和随着时间的推移创造更多价值。
爱德士营收近 20 亿美元，伴侣动物营收占比超 9 成2024上半年业绩
2024年8月6日，爱德士公布的2024年第二季度财务业绩显示：
按营收：上半年实现营业收入19.68亿美元，同比去年的18.44亿美元增长6.7%，有机增长6.8%；第二季度营收10.04亿美元，同比增长 6.4%，有机增长6.7%。
按净利润：上半年净利润4.39亿美元，同比去年的4.38亿美元增长0.13%；第二季度为2.03亿美元。
资料表：爱德士2024上半年
营收和净利润，单位：千美元
按业务：上半年伴侣动物业务组合（CAG）营收18.1亿美元，占比高达91%；第二季度9.22亿美元，同比增长6%，有机增长7%。
按市场：美国市场伴侣动物业务组合贡献最大，营收达12.3亿美元。
资料表：爱德士2024上半年CAG营收情况，单位：千美元
细分来看：上半年，IDEXX VetLab耗材营收同比增长8%，有机增长8.5%；
快速检测产品营收同比增长5.7%，有机增长5.9%；
参考实验室诊断和咨询服务同比增长5.9%，有机增长6.1%；
IDEXX兽医软件、服务和诊断成像系统营收同比增长11.8%，有机增长8%；
第二季度，仪器投放和仪器安装基数年增长率达到了11%。
资料表：爱德士2024上半年CAG经常性收入
2024全年业绩预测
爱德士下调了2024年全年业绩指引，预计2024全年：
◾ 收入：38.85 亿美元- 39.45 亿美，低于之前的38.95亿美元-39.65亿美元；
◾ 报告基础上的增长：6.2-7.8%，低于之前的6.5-8.5%；
◾ 有机增长率：6.2-7.8%，低于之前的7-9%。
资料表：爱德士2024全年增长及财务表现展望
增长驱动因素
伴侣动物诊断组合营收增长，受国际市场有机驱动，如美国伴侣动物诊断业务经常性收入高于行业增长水平。
IDEXX VetLab耗材营收增长，主要源于美国市场的稳定增长，在高端仪器平台强劲的安装支持下，国际市场继续保持两位数的有机增长。
快速检测产品营收增长，得益于美国市场需求增加及净价格实现率上升。
兽医软件、服务和诊断成像系统营收增长，是由软件和诊断成像经常性收入的持续高水平有机增长，以及近期收购软件和数据平台带来的收益所推动。
法国维克营收超 7 亿欧元，伴侣动物业务增幅超 15%2024上半年业绩
2024年7月16日，法国维克公布的2024上半年财务业绩显示：
按营收：上半年实现营业收入7.031亿欧元，同比增长15.2%；第二季度为3.574亿欧元，同比增长21.8%。
资料表：法国维克2024上半年营收情况，单位：百万欧元
按业务：在固定汇率和范围内，伴侣动物部门实现15.1%的大幅增长。
按地区：按固定汇率和范围计算，欧洲占集团有机增长的近一半，增长12.3%；北美增幅最大，增长22.2%；其后是拉美、EMEA和亚洲，分别增长10.5%、9.5%和8.8%。
资料表：法国维克2024上半年各地区营收情况，单位：百万欧元
增长驱动因素
伴侣动物部门增长，主要由维克的牙科、皮肤病学、宠物食品和特种产品系列，以及犬猫疫苗系列在产能增加后的良好势头带动。
欧洲增长，得益于犬猫疫苗系列的反弹，还有对宠物食品/宠物护理系列的需求增加。
北美增长，受益于有利的基数效应和维克用于伴侣动物的特种产品的强劲销售。
拉美增长，主要归功于墨西哥、中美洲和智利的贡献。
亚洲增长，主要受印度市场的推动，在中国，维克伴侣动物市场也在逐渐增长。
写在最后总结来说，动保企业营收增长和行业内容的变化反映了该行业的快速发展和市场需求的不断扩大。特别是随着人们对动物健康重视程度的提高和畜牧业、宠物市场的持续发展，动保行业将继续保持增长态势。
与此同时，对于动保企业而言，需要不断加强技术创新、产品研发和市场拓展能力，以应对日益激烈的市场竞争和不断变化的市场需求。
编辑/全球宠业出海洞察
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