硕腾简谈——生物股份 之前一直看 硕腾 ，这次把硕腾的业务和财务都翻看了一遍，硕腾近些年的增长主要都来自于宠物，牛、猪、禽业务基本上都没有增长...
之前一直看硕腾，这次把硕腾的业务和财务都翻看了一遍，硕腾近些年的增长主要都来自于宠物，牛、猪、禽业务基本上都没有增长了，这也就解释了皮肤病学、动物健康诊断业务持续增长的原因。当然，这中间还有各种各样的并购，先不考虑并购的影响。宠物业务的增长是推动硕腾营收持续增长的关键，从2014年-2020年宠物营收增长约20亿，从2014年-2020年硕腾总营收差不多也就增长20亿。由此可见，宠物业务对硕腾的影响有多大。
再看财务数据部分，硕腾的roe是非常的高，但是在计算roe的时候发现，2013年上市前，公司的净资产是大约40亿的样子，然后转为了长期借款，即30亿的权益资产变成了长期负债。这块不知道是不是上市前的一波操作。
硕腾上市后不久，股价就开启了一波大行情，感觉资金那时候应该不是盯着宠物的，当然没有很多的资料可以查询，但可以肯定的是，较高的roe、稳定增长的股息、稳定增长的利润，确实很吸引资金，用市赚率这个指标来看，2013-2019年硕腾确实处于相对便宜的位置。
从硕腾相对稳定的盈利能力和较高的roe可以推断，宠物类产品，周期性较低，消费属性较强；此外，生猪、牛禽等养殖后周期来临后，下游竞争格局稳定，盈利能力也趋于稳定，进而资金不用担心用周期的波动，从而可能无法给较高的估值。
下游养殖格局估计看牧原等大厂分割完毕，也就差不多了，按牧原等大厂的规划，今年和明年是战略期，熬过来就熬过来了。对于上游疫苗厂商来说，差不多到了重要的拐点期，疫苗的平台属性，客户的分割，很大程度上决定了肉有多少，一般竞争激烈的时候，还是要看哪家企业的竞争欲望更强，中牧股份股价确实很强，前段时间中牧电话会议，明显是感觉到了那种要奋发的氛围，讲话很硬朗；普莱柯一直都是比较努力的类型；生物总感觉有点想使力，却使不出来的感觉，看老板女儿的一些视频，确实有想做一些东西出来的想法，不知道能不能落实，好像老板女儿之前把圈内的一些有资历的聚集起来，准备做点事，看得出来还是很想折腾的，但需要时间；科前生物虽然好，但科前生物的产品结构相对单一，未来做大联苗的话，会显的弱一些，这点普莱柯早早的联合中牧搞了中普，把口蹄疫搞过来，未来做大联苗会相对容易一些。
目前对于生物股份来说，确实感觉中观层面逻辑不是很通畅，口蹄疫竞争加剧，其他苗目前就圆环是看得到有点竞争力的，伪狂虽然有看点，但目前还看不到放量的趋势，圆环到似乎有点放量的趋势，还是要继续看。长期逻辑还是相对通畅一点，这个可能是一直观察的原因，毕竟疫苗的平台型还不错。
至于非洲猪瘟，看看得了，搞出来是惊喜，也是长期的事情，估计和新冠一样，不停的变异，关于非洲猪瘟疫苗，我感觉和人用的不一样，要有比较有成效的点才可以，国内打的新冠疫苗，还是一样的得新冠，但对于养殖企业来说，这是不能容忍的，因为，只要打了还能得，这养殖企业还打了干嘛，起码有效期能保证小猪到出栏吧，这个非洲猪瘟疫苗和人用的，感觉还是有点不一样。
至于其他影响股价的因素，定增迟迟不落地，可能也会有一些影响，毕竟按常理来看，如果股价现在大涨，反而对于定增的落地不利。
还是要继续熬了。
相关知识
硕腾年报披露丨净利20亿美元，宠物业务营收超44亿美元
21健谈丨独家专访硕腾全球CEO Kristin Peck：疫情加速陪伴宠物发展 ，中国成宠物业务增长引擎
解码宠物行业巨无霸企业，硕腾何以成就全球动保龙头？
动物保健行业专题研究：何以成就全球动保龙头硕腾？ （报告出品方： 长江证券 ）何以成就全球动保龙头硕腾？2013 年 2 月 硕腾 上市首日收盘市值为 155 亿美元，而...
硕腾最新财报：超6000亿市值的动保公司是怎样炼成的？ 在中国宠物市场竞争加剧的大环境下， 硕腾 或许需要更激进，更高效的解决方案。宠物行业观察消息，近日，全球动保领域巨头 硕...
硕腾携手平安产险共建宠物医疗生态体系
继品谱、礼蓝后，硕腾3.5亿美元拟出售MFA业务线，发力宠物板块
Zoetis硕腾品牌介绍
硕腾宠物产品 我最近在研究宠物药品，通过分析全球动保龙头 硕腾 ，来了解市场潜力。硕腾（Zoetis）主营动物保健药物、疫苗及诊断产品...
农林牧渔深度报告：从0到1：从硕腾成功之路看国产宠物医药如何突围
网址: 硕腾简谈——生物股份 之前一直看 硕腾 ，这次把硕腾的业务和财务都翻看了一遍，硕腾近些年的增长主要都来自于宠物，牛、猪、禽业务基本上都没有增长... https://m.mcbbbk.com/newsview561887.html
| 上一篇: 我的宠物牛 |
下一篇: 萌新想问下裂蹄牛和鳞甲类那个宠物 |
