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健合集团中报：营利双位数增长，成人及宠物业务亮眼，全家庭营养健康战略奏效

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2024-08-17 17:45

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文丨快消君

尽管2023年上半年外部环境充满挑战，但健合集团在全家营养健康战略指引下，实现了营收、净利润双位数增长的优异成绩。不仅三大业务板块均实现了利润的正向增长，健合集团还达成了三大里程碑：营养补充品实现快速增长，在集团总收入中的占比达到60.1%；Swisse斯维诗全球年度销售额突破10亿澳元；合生元婴配奶粉成功通过新国标注册，中国婴幼儿奶粉业务平稳过渡。

营收、净利润双增

上半年达成三大里程碑

与大多数行业弱复苏的态势不同，疫后营养品行业的表现较为乐观。根据凯度消费者指数的调研报告，今年以来，虽然国内消费者对于市场预期以及消费计划更为谨慎，但对营养品消费的重视程度和品类需要却在持续走高，今年二季度的消费意愿较一季度环比增加了27%，增幅居于一众品类的榜首。

在这种大势之下，各大营养品公司业绩表现不俗，尤其是龙头公司增长强劲。

8月22日，旗下拥有合生元、Swisse斯维诗、Solid Gold素力高等知名营养品牌的健合集团发布了2023上半年业绩报告。

报告显示，今年上半年，健合集团实现营收69.8亿元，同比增长17.2%；呈报净利润6.1亿元，同比增长28.0%。其中，中国市场营收同比增长15.4%，占集团总收入72.7%，继续担任着营收最大贡献者角色。

快消君注意到，在健合集团的三大业务板块中，增速最快的是成人营养业务单元（ANC），上半年实现了43.2%的增长，担任着集团最大增长贡献来源；其次是包括Solid Gold素力高在内的宠物宠物营养单元（PNC），上半年销售总额增长21.4%，其中，中国市场的增长最为强劲，增幅达21.9%，北美市场也实现了20.9%的增长；包括奶粉在内的婴幼儿营养业务（BNC）受中国新生儿下降等大环境的影响，上半年销售额出现了个位数下滑，但31.2亿元的营收体量仍居三大板块之首。

进一步梳理三大板块的业务表现，快消君发现健合集团上半年在多个细分领域完成了几个重要里程碑事件。

其中，最值得关注的里程碑事件当属Swisse斯维诗全球年度销售额突破10亿澳元（截至2023年6月30日过去十二个月的全球总收入净额）。

作为一款诞生于澳洲的营养品品牌，Swisse斯维诗在全球享有较高的知名度，没被健合收购之前，内地的消费者主要通过代购渠道购买。2015年，健合集团收购Swisse斯维诗后，便通过跨境电商形式与国内主流电商平台合作，随后，进一步以一般贸易的方式进入中国，Swisse斯维诗也迎来了高速增长期，在中国市场表现强劲。

数据显示，自2015年被健合集团收购以来，Swisse斯维诗在全球已实现三倍多的增长，一直维持着中国线上市场排名第一、澳洲排名第一的地位。2022年，Swisse斯维诗在中国内地维生素、草本及矿物补充剂市场参与者中排名第一。2023年上半年，Swisse斯维诗中国市场同比增长55.9%，占集团ANC销售额的66.6%。

第二大里程碑事件是，上半年整个健合集团的营养补充品实现快速增长，在集团的总收入中占比60.1%。营养补充品业务覆盖了健合ANC、BNC、PNC三大板块，包括合生元婴幼儿益生菌及营养品、Swisse斯维诗VHMS产品，以及Solid Gold素力高与Zesty Paws快乐一爪宠物补充品均了实现快速增长，Zesty Paws快乐一爪已经成为美国宠物营养保健食品线上线下销售的第一品牌。

另外，合生元婴配奶粉获得了6个系列的新国标批准，这是健合集团上半年的又一个里程碑事件。这意味着，公司的中国婴幼儿奶粉业务将平稳过渡到新国标时代。

夯实全家庭营养健康战略

收获长期主义回报

展望下半年，健合集团管理层在中报业绩会上坦言，下半年中国市场的奶粉业务应该会继续承压，但是成人营养和宠物营养业务预计都将继续实现双位数增长，一定程度上平衡奶粉业务的压力。因此，2023年公司整体收入和EBITDA（税息折旧及摊销前利润）依然保持高个位数增长指引。

某种程度上，这也正说明健合集团转型策略的成功。曾经以益生菌起家、主营婴幼儿奶粉的健合集团先人一步，积极开拓营养品业务，从婴幼儿扩展到成人再到宠物，业务触点延伸到了全家庭营养健康，实现了BNC、ANC、PNC的全家营养品类共振。

有业内人士表示，随着奶粉行业迎来系统性挑战，不少传统奶粉企业都在积极探寻新的业绩增长点，品类布局的发展策略成为越来越多乳企的选择。健合这种看似多元化，实则聚焦高端全家庭营养健康战略布局，不仅可以有力对冲VUCA环境挑战，还有助力于企业最大化抓住时代红利，实现可持续发展。

首先，对标欧美、日韩等发达国家，营养品业务在我国仍有很大的发展空间。根据凯度消费者指数等三方机构数据，今年虽然经济环境受影响，但我国大健康品类需求持续走高，刚需稳定。另外，根据国家统计局日前发布的《2023年上半年居民收入和消费支出情况》，上半年全国居民人均医疗保健消费支出1219元，同比增长17.1%，作为医疗保健消费的一部分，保健食品消费规模“水涨船高”。

另一方面，随着国家对保健食品监管力度的加大，健合集团这类上市公司规范化、专业化、品牌化、资本化、规模化的优势将得到进一步提升。

发展空间和时机都有了，营养品企业要思考的就是如何精准、长久地抓住消费者的健康养生需求。

健合的策略是，除了上文提到的为全家庭营养健康提供全方位方案，另一个战略方向就是“深耕中国，布局全球”。

从财报中可以看到，上半年，除了中国市场贡献了72.7%的收入，健合集团在海外市场表现强劲。比如ANC方面，健合在澳洲的整体维生素、草本及矿物补充剂、口服美容、护肝排毒等多个品类市场占据第一，Swisse斯维诗在澳洲一直保持着市场第一的位置，Swisse ME软糖获得了高双位数增长。另外，PNC业务上半年在北美市场实现了20.9%的增长，Zesty Paws在欧洲和亚洲市场均实现了双位数增长。

值得一提的是，健合集团管理层还在中报业绩会上特别提到了新加坡等市场，上半年为公司的EBITA率做出了正向贡献，并表示还将开拓东南亚和印度市场。

展望未来，健合集团对三大业务板块都给予了清晰的规划：ANC方面，继续通过市场扩张及产品创新推动增长，保持Swisse斯维诗在多个中国内地、澳洲等多个市场的领先地位，并通过更加细分的产品组合去服务更多的消费者群体；BNC方面，在合生元大部分系列获得“新国标”批准后，顺利将“新国标”产品过度到现在渠道，并扩大其他品类的市场份额，进一步夯实第一的领先地位；PNC方面，推进高端狗粮在内地市场的份额增长，巩固Solid Gold素力高的领导地位，与此同时，扩大Zesty Paws快乐一爪在北美市场市场的龙头地位，同期向加拿大、英国等市场深入。

相信在“全球高端营养与健康产业领导者”目标的指引之下，在长期主义定力的支撑之下，健合集团将继续在2023年下半年、以及更远的未来，为我们创造更多的惊喜。