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麦富迪的创始人——乖宝宠物，今日上会

萌宠菠菠乐园
2024-12-14 19:12

乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“乖宝宠物”）是一家专业从事宠物食品的研发、生产和销售的企业。主营宠物犬用和猫用多品类宠物食品，主要产品包括科学营养配方的主粮系列，以畜禽肉、鱼肉等为主要原料的零食系列以及含冻干卵磷脂、乳酸钙等功能原料的保健品系列等。

乖宝宠物创立了以“麦富迪”为核心的自有品牌，并代理了新西兰品牌持续布局高端宠物食品市场（“K9Natural”和“FelineNatural”）。年收入超20亿的乖宝宠物，虽实力相当，截至发稿之前，我们仍有以下疑问。

供应商瑕疵不断，旗舰店有违广告法之嫌

而乖宝宠物正是从兆宇国际处进口K9Natural和FelineNatural产品。产品质量不免让人担忧，尤其是现在这个环境，疫情当道，若供应商对产品质量不重视，对于企业和民生安全都是不小的隐患。

除此之外，我们查看了京东平台中的K9Natural旗舰店铺，发现其在主页上明确标明了“官方直营，正品保障”的字样。

而无论是兆宇国际还是乖宝宠物，都仅仅是这个品牌的代理商，和“官方直营”四个字并不符合，违反了《广告法》，有隐瞒事实之嫌。

供应商申报前夕默默注销

且在乖宝宠物提交申报日期前夕，该公司匆匆注销了。

其他相关风险

在其诉状中，NPIC对四名被告提出以下指控：

（1）违反联邦和德克萨斯州法律盗用商业秘密；（2）不正当干预NPIC声称与其前雇员签订的竞业禁止和保密协议；（3）串谋盗用NPIC的商业秘密。NPIC寻求惩罚性损害赔偿，永久禁止被告使用NPIC的商业秘密，并要求支付不少于225,000美元的损害赔偿金。

鉴于案件尚处于早期阶段，发行人的代理律师耶特科尔曼律所还没有从NPIC获得基础数据使其能够独立评估潜在赔偿金额；但基于耶特科尔曼律所对案件事实的了解，耶特科尔曼律所认为，如果NPIC最终能够胜诉，本案最可能的赔偿金范围为50万美元到150万美元。该诉讼的判决结果具有一定的不确定性，发行人存在诉讼失败造成损失的潜在风险。

然而除了上述的损失风险外，乖宝宠物的整体财务状况并不乐观:

超低的净利率

报告期内，公司主营业务毛利率分别为28.87%、33.12%、32.79%，净利率分别为0.30%、5.54%、5.51%，远低于同行业其他公司。

董监高高额薪酬

无论企业业务收入和利润情况如何不好，董监高成员薪资坚挺。