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2024中国宠物食品行业市场规模竞争格局及A股上市企业梳理分析报告

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2024-12-16 09:54

中国宠物食品行业市场规模超500亿元，位居全球第三。2023年全球宠物食品市场规模为1340.3亿美元，其中美国宠物食品市场规模居全球第一，为532.3亿美元，占比40%，中国宠物食品行业市场规模为76.4亿美元（532.9亿元），占比 6%。近十年中国宠物食品行业市场规模增速远超全球。2013-2023年中国宠物食品市场规模CAGR为22.4%，远超全球（4.9%），且远高于市场规模排名前20的国家。

中国宠物猫食品市场规模已反超犬。2021年，猫数量首次反超犬，猫食品市场规模亦反超犬食品。2023年中国犬、猫数量分别为1.03、0.87亿只，同比+4.6%、+0.7%，市场规模分别为306.43亿元、225.52亿元，同比 +14.2%、3.5%。

中国头部宠物食品企业盈利能力仍有提升空间。A股三家宠物食品上市企业：海外代工业务毛利率相对稳定，自有品牌毛利率高，但营销费用率高。海外代工业务毛利率17%-27%，自有品牌毛利率25%-45%，综合净利率低于10%。中宠、佩蒂主要依赖国外ODM代工利润反哺国内，支撑国内自有品牌营销费用投放及产能扩张，乖宝宠物目前自有品牌已实现盈利，预计2023年综合净利率达10%。

参考海外，头部宠食企业盈利能力仍有提升空间。美国、日本：头部宠物食品企业净利率均高于10%，雀巢、通用磨坊宠物食品板块净利率基本稳定在20%以上。中国宠物食品企业盈利能力提升空间来自哪里？① 竞争格局优化，中小品牌退出市场，营销压力减弱；②高费用投入已有5年+，积累用户基础，品牌力将逐步凸显； ③早期凭借性价比优势抢占市场，后续提价空间较大；④ 开发高端系列，产品升级：弗列加特。