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超3亿美元营收，宠物鲜粮第一股Freshpet最新年报透漏了什么

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2024-08-19 21:42

日前，美国宠物鲜粮第一股Freshpet公布了2020财年年报——营业收入为3.19亿美元，同比上涨29.7%。其中，来自商超、杂货店（含线上渠道）的营业额为2.72亿美元，较去年同比增长31.69%；来自宠物门店及其他渠道的营业额为0.46亿美元，同比增长19%。而归属于母公司普通股股东的净利润则为-318.80万美元，同比下降130.56%；

截至2020年12月31日，Freshpet在北美的家庭普及率约为400万户。得益于渗透率的快速增长，Freshpet正在上调与其“Feed the Growth”2025战略计划相关的长期指引，以配合其旨在满足消费者需求的产能扩张举措，更新后的2025年指引如下:

1、家庭渗透率从800万户的目标提高到1100万户，增幅37%。

2、将净销售额从10亿美元目标增至12.5亿美元，增长25%。

据亿欧智库《Freshpet：宠物鲜粮先驱者》报告指出，产品成份与产品创新是 Freshpet 的主要创新点，相较于传统宠物食品企业，Freshpet 捕捉消费趋势，以差异化的产品切入鲜粮的利基市场。通过产品成份与产品创新两大特点的有效结合，专注于中高端市场的消费群体。

1、产品成份：与典型罐装湿粮和宠物干粮不同，Freshpet 尽可能避免采用过度加工的食材。产品主要成分包括鲜肉类、蔬菜、水果、维生素和矿物质等。

2、产品创新：为保持市场竞争力，产品创新是 Freshpet 的战略核心。企业通过建立营养研究团队尝试发现更多适合宠物消化系统的食材及饮食搭配。同时设立“Freshpet 厨房”，并开设产品创新中心，关注宠物食品包装的创新升级，以及产品组合营销等，以满足不断变化的市场需求。

同时，考虑到宠物主面对众多品类不知如何选择的问题，Freshpet还推出了产品选择器，消费者可以根据食品成份、品牌、宠物年龄、体型等条件筛选出最适合宠物的食品。现阶段，Freshpet 已得到良好的用户反馈，产品复购率高达70%。

根据其年报数据，小编梳理了四大要点供大家参考：

Q4净销售额8450万美元

全年毛利率达42%

公告显示，Freshpet在Q1-Q3期间净销售额2.34亿美元实现扭亏，但由于仍需要维持较高水平的投入，扭亏后净利率水平较低，前三季度净利率为0.05%（净利润11万美元）。Q4阶段的净销售额为8452万美元，同比去年同期增长28.5%；净亏损则为330万美元，全年的净利润为-318.80万美元。

值得一提的是，Freshpet在2020年全年的毛利达1.32亿，毛利率为42%，相较去年来看略有下降。

总资产4.34亿美元

流动资产同比增长超100%

根据财报显示，2020年FreshPet的流动资产总额为1.09亿美元，同比增长超100%；不动产、厂场和设备等净额为2.81亿美元，同比增长超70%；总资产为4.34亿美元，相较去年同比增长83.96%。

将投近8亿美元建厂

预计两年内完成投产

据公告显示，FreshPet目前拥有伯利恒新鲜宠物厨房（“Kitchens1.0”和“Kitchens2.0”）。Kitchens1.0是约为10万平方英尺的制造工厂，Kitchens2.0则是约为14万平方英尺的制造工厂，各自位于宾夕法尼亚州伯利恒（合称“Freshpet Kitchens Bethlehem”）。

同时，FreshPet还于2020年投资约1580万美元正式开设了一家名为“Freshpet Kitchens South”的制造工厂，产能建设预计将分两个阶段进行：

第一阶段：到2021年底，完成第一期Freshpet Kitchens South

第二阶段：到2023年初，第二期Freshpet Kitchens South完工（其中包括第二栋大楼及额外的生产线）

2021年至2023年间，Freshpet预计将额外投资1.8亿美元用来完成第1期和第2期工厂。

此外，Freshpet还在2019年底于德克萨斯州恩尼斯进行了“Freshpet Kitchens Ennis”的初步设计和工程规划，并于2020年开始建设。该工厂预计占地74英亩，Freshpet将会为该工厂建设支出5.3亿至6亿美元，迄今已支出3100万美元，工厂将于2022年上半年开始初步生产。

截止2020年12月31日

超22700家门店安装FreshPet冰箱

伴随着宠物家庭地位的提升以及宠物拟人化经济的崛起，宠物健康问题受到越来越高的关注度，鲜粮的革命性概念也随之而生，在充满竞争的宠物食品市场开辟出一条差异化之路。Freshpet作为北美第一家宠物鲜粮公司，得益于明确的产品品类定位及独创的“冰箱”销售模式创建了完整的商业模式，产品主销美国市场，渗透各类零售巨头。且区别于传统的货架零售模式，“冰箱”销售模式还可同时实现零售店中品牌独立展示以及解决鲜粮储存的两大问题。2019年，Freshpet 成功占据美国市场份额第七、鲜粮赛道第一的位置。

此外，由于空间因素，零售商不太可能添加多品牌的宠物食品冰箱，Freshpet的冰箱网络在较大程度上阻碍了潜在竞争者的进入。而由于 Freshpet 产品销量的较快增长，有较强流量效应，线下渠道安装 Freshpet 冰箱的意愿也随之提升，进一步提高了 Freshpet 冰箱在线下渠道的渗透速度。据年报显示，截止到2020年12月31日，已有超22700家零售店安装FreshPet冰箱。

据华泰证券《美国宠物食品专题之Freshpet篇》报告中指出，从 Freshpet 的发展历程来看，契合消费需求，是其在宠物食品品类中做出的一大变革。公司独创的“冰箱”销售模式牢筑了线下竞争壁垒，并充分利用线下门店布局电商。

2017年，Freshpet提出“Feed the Growth”战略提升品牌认知度，并以规模效应的费用节省反哺营销费用的投入，在市场渗透率快速提升的同时费用率大幅下降。此外，公司稳步扩张产能，升级冰箱网络，通过技术更新与规模效益逐步实现了降本增效。报告认为，国内宠物食品企业也有望通过充分挖掘产品特色，不断迎合消费者需求，利用精准营销提升消费者认知力，深度绑定特定客户群，从而在国内宠物食品的大市场中获得更大的市场份额。

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