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金牌奶爸！三只松鼠正式进军宠物食品市场

萌宠菠菠乐园
2025-01-25 14:34

1月21日晚间，国内知名休闲零食品牌三只松鼠（300783.SZ）披露2024年度业绩预告，预计2024年实现营业收入102亿元至108亿元，同比大幅增长43.37%至51.8%；归母净利润4亿元至4.2亿元，同比激增81.99%至91.09%；扣除非经常性损益后的净利润预计为3亿元至3.3亿元，同比更是飙升195.31%至224.84%。这也是三只松鼠“阔别”百亿业绩第五年（2019年营收101.7亿元），重回百亿营收。这一系列的亮眼数据不仅彰显了三只松鼠在休闲零食市场的持续竞争力，更为其进一步拓展新业务领域奠定了坚实基础。

一.全新子品牌“金牌奶爸”

在这一背景下，三只松鼠迈出了进军宠物食品市场的重要一步。天眼查显示，1月20日，安徽三只松鼠宠物食品有限公司正式成立，法定代表人为郭广宇，注册资本为500万元人民币。公司的经营范围涵盖了宠物食品及用品的零售和批发、食品互联网销售、农产品的生产、加工、运输、贮藏及其他相关服务，以及玩具、动漫及游艺用品销售等。股权结构上，三只松鼠股份有限公司100%持股安徽三只松鼠宠物食品有限公司，是该公司的唯一股东。

仅仅一天之后，1月22日，三只松鼠再发公告，投资设立全资子公司安徽三只松鼠宠物食品有限公司，用于孵化“金牌奶爸”新子品牌，聚焦宠物食品品类。公告称，公司将通过增资、借款等方式向子公司合计投资不超过人民币1亿元，以助力新子品牌“金牌奶爸”的发展。

三只松鼠此次进军宠物食品市场，是其“高端性价比”总战略和“全品类全渠道”经营方式的又一重要实践。作为“制造型自有品牌零售商”，三只松鼠一直在不断探索和创新，以适应市场的变化和消费者的需求。此次布局宠物食品市场，不仅丰富了其产品品类，也进一步巩固了其市场地位。

二.宠物食品，小赛道大机遇

近年来，随着人们生活水平的提高和消费观念的转变，宠物经济在我国迅速发展，宠物食品市场也随之迎来了前所未有的发展机遇。宠物食品作为宠物经济的重要组成部分，其市场规模持续扩大，呈现出量价齐升的稳步增长态势。

根据欧睿数据，截至2023年，我国猫狗粮市场规模已达到531.95亿元，同比增长9.39%。从过去19年至2023年的复合年均增长率（CAGR）来看，宠物食品市场规模的CAGR达到了12.17%。其中，量的CAGR为8.31%，价的CAGR为3.56%，量价齐升共同驱动了行业的快速增长。

在宠物食品市场中，猫粮和狗粮占据了主导地位。值得注意的是，猫粮在量和价的增长上均要快于狗粮。这主要得益于宠物猫数量的快速增长和养猫家庭对宠物食品品质要求的提升。数据显示，2023年我国城镇宠物猫数量为6980万只，较2022年增长6.8%；而宠物犬数量为5175万只，同比增长仅为1.1%。宠物猫数量的快速增长，使得猫粮市场需求旺盛，推动了猫粮市场的快速发展。

在宠物食品市场中，消费粘性较强的猫主粮赛道尤为引人注目。猫主粮的商业模式类似于奶粉行业，优质企业能够通过持续的产品研发创新、品质升级，积累良好的客户口碑，从而沉淀品牌价值。因此，在猫主粮赛道中，拥有强大研发能力和品质保障的企业将更具竞争力。

除了宠物数量的增长外，宠物家庭渗透率和宠物食品渗透率的提升也是推动宠物食品市场发展的重要因素。截至2023年，我国养宠家庭数渗透率达到22%，逐年提升。然而，与同期美国的70%以及英国、加拿大等地区的渗透率相比，我国宠物家庭渗透率仍有相当大的提升空间。同样，我国猫粮和狗粮的渗透率也远低于海外水平。2023年，我国猫粮和狗粮的渗透率分别为38.9%和22.2%，而海外宠物食品的渗透率普遍在90%左右。这意味着我国宠物食品市场仍有巨大的发展潜力等待挖掘。

三.宠物食品市场格局的变化

与此同时，我国宠物食品市场的销售渠道也在发生深刻变革。电商渠道已成为宠物食品销售的主导力量。数据显示，我国宠物销售中电商渠道的销售额占比从2013年的10.3%增长到2023年的65.9%，与韩国的电商渠道占比68.9%相对接近。然而，与韩国等成熟市场相比，我国宠物食品市场的集中度仍较低。2023年，我国宠物粮（猫粮+犬粮）品牌CR10仅为24.2%，而韩国该比例达到45.4%。这表明我国宠物食品市场仍有较大的整合空间，龙头企业有望通过市场份额的扩大进一步提升竞争力。

在电商渠道中，天猫仍然是宠物食品销售的核心平台，尽管近年来抖音等新兴平台快速成长，但天猫的销售额占比仍断层领先。根据久谦数据，2024年第三季度，抖音渠道的宠物食品销售额达到14.62亿元，在三大平台中的份额占比达到24%，同比增速为25%，增速趋缓。同期，天猫渠道销售额为33.47亿元，占比54%，同比增速有所回暖，达到15%。这表明天猫作为传统电商平台的优势依然明显，而抖音等新兴平台则需要通过持续的创新和投入来巩固和提升市场份额。

在宠物食品市场中，猫主粮的拟人化趋势显著，湿粮占比提升。由于宠物猫养宠时间占用少、客户画像更加年轻等因素，宠物猫数量及家庭渗透率提升速度较快。同时，猫是肉食属性，主粮粘性很强，供给侧产品迭代和工艺升级趋势较狗的主粮更加明确。因此，在猫主粮市场中，企业需要通过不断的技术创新和品质提升来满足消费者的需求。

相比之下，狗粮市场的增速有所放缓。这主要是由于宠物小型化趋势、养狗家庭数量下降等因素导致狗粮的消费量下行。然而，在精细化养宠趋势下，狗粮的均价保持稳健增长，使得行业规模综合保持稳健。尽管狗粮市场的消费量增长受限，但渗透率提升仍有空间。随着我国城市化进程的加速和部分地区养犬限制政策的放宽，养宠家庭渗透率有望实现企稳回升。同时，狗粮渗透率的提升也将驱动行业总量的增长。

总体来看，我国宠物食品市场呈现出量价齐升、稳步增长的态势。随着消费者需求的不断提升和市场的持续整合，龙头企业有望通过市场份额的扩大和品牌的沉淀进一步提升竞争力。三只松鼠此次进军宠物食品市场，正是看中了这一市场的巨大潜力和发展前景。通过孵化全新子品牌“金牌奶爸”，三只松鼠将聚焦宠物食品品类，以高品质的产品和优质的服务满足消费者的需求，进一步巩固其在宠物食品市场的地位。

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