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强化ALM展望负向风险调整后获利下滑Source

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2024-10-18 06:41

强化ALM展望负向风险调整后获利下滑Source-TaiwanRatings

簡報大綱台灣壽險業評等展望主要評等因子企業風險管理（Enterprise Risk Management）觀察評等敏感因子保單業務成長動能國外投資上限提升的機會與挑戰準備提存與預期利率水準新評等準則資本模型 (Capital Model) 台灣壽險業評等展望展望穩定，預期多數受評客戶評等維持中等的產業與經濟風險台灣壽險業評等展望正向因子產品多元化下產業仍具成長動能資產品質及流動性允當台灣壽險業評等展望負向因子產業競爭激烈下市場紀律鬆弛資產負債管理結構失衡獲利能力及獲利穩定度仍需提升企業風險管理 (Enterprise Risk Management)觀察壽險業：允當。一般本國壽險公司屬允當水準(Adequate)，強化至強健水準(Strong) 具挑戰性風險管理文化多數保守，並具備一般風險控制能力法令遵循仍為主要企業風險管理精神新興風險管理掌握不易且策略風險管理觀念模糊外商子公司受惠於母公司經驗保單業務成長動能 2007年初年度保費可望重拾成長動能法令規範強調產品風險應具允當責任準備並具保障特性新商品如外幣保單/優體保單仍具開發潛力投資型商品受全球資本市場波動影響年金險/勞退年金以國際經驗而言仍有拓展空間展望負向: 如果業務成長出現連續性衰退國外投資上限提升的機會與挑戰國外投資上限提升除了可提升投資報酬率約10-20bps外，主要在於提供更有效的ALM工具！外匯風險因子對獲利波動度更為敏感替代避險的限制與調整國外投資的透明度與投後管理展望正向: 如果能穩定提升投資報酬，強化ALM 展望負向: 風險調整後獲利下滑準備提存在預期利率水準穩定下屬允當預期利率水準將維持穩定且微幅攀升多數壽險業者在此利率預期水準下準備提存為允當水準調整產品組合與強化資產負債管理展望負向: 如果利率反轉向下則準備金提存壓力將快速增加資本模型 (Capital Model) *. CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the written approval of Taiwan Ratings Corporation. CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the written approval of Taiwan Ratings Corporation. A partner of Standard Poor’s Celebrating 10 Years In Taiwan: A History Of Firsts A Future Of Innovation 台灣壽險業評等展望張書評資深協理中華信用評等金融服務評等部 2007年9月20日台灣壽險業評等展望 Source: Standard Poor’s Asia Pacific Insurance Outlook 2006-2007 非常高高略高中等略低低低略低澳洲/香港新加坡中等馬來西亞台灣日本紐西蘭略高中國大陸泰國高印度菲律賓非常高越南印尼經濟風險產業風險 Source: Taiwan Insurance Institute, Taiwan Ratings estimates Source: Taiwan Insurance Institute, Taiwan Ratings estimates Risk Management Culture Strategic Risk Management Risk Control Processes Extreme Events Management Risk Economic Capital Models Emerging Risk Management 評等敏感因子 Source: Taiwan Insurance Institute, Taiwan Ratings estimates Source: Taiwan Insurance Institute, Taiwan Ratings estimates Source: Taiwan Insurance Institute, Taiwan Ratings estimates 新評等準則 97.2% 99.4% 99.7% $0.9 $1.19