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乖宝宠物，“孤独经济”的陪伴者乖宝宠物，全称“乖宝宠物食品集团股份有限公司”，成立于2006年，坐落于山东省聊城市。2023年8月16日在深交所创...

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2024-11-16 00:33

乖宝宠物，全称“乖宝宠物食品集团股份有限公司”，成立于2006年，坐落于山东省聊城市。2023年8月16日在深交所创业板上市，主要从事宠物食品的研发、生产和销售，是国内宠物食品行业的头部企业。

公司成立之初从事宠物食品代工和出口业务。2013年公司创立自有品牌麦富迪，开始拓展国内宠物食品市场。国外市场方面，仍以OEM/ODM为主，2021年收购WagginTrain（原雀巢集团下的美国知名宠物食品品牌），在国外开展自有品牌业务。

公司产品为猫用及犬用宠物食品，具体包括宠物零食、宠物主粮和宠物保健品。2024H1宠物零食、宠物主粮和宠物保健品分别占公司主营业务收入的49.21%、49.39%和0.98%。

2023年报显示，营收1/3来自国外市场，2/3为国内市场。经销、直销、代工分别占38.54%、28.56%、32.51%。公司自有品牌产品以线上销售为主，其中直销主要为在天猫、京东、抖音等电商平台开设的自营旗舰店。

2021~2023年自有品牌营收复合增长44%，OEM业务营收复合增长9%。自有品牌包括国内的麦富迪、弗列加特，以及国外收购的 Waggin Train。

2024年“双11”天猫宠物品牌成交排行榜，乖宝宠物旗下麦富迪占据细分品类3个第一；弗列加特占据猫主粮第一。京东宠物品牌排行榜，乖宝宠物旗下麦富迪在猫主粮获第二，其它细分均获第一。乖宝宠物自有品牌全网销售额突破6.7亿元，同比增长65%，其中弗列加特全网销售额突破2亿元，同比增长190%。

2022年国内宠物渗透率约20%，而美国为70%、澳大利亚为60%、日本为46%。美国、澳大利亚地广人稀，城市居民以独栋住宅为主；日本虽然人口密集，城市居民却以一户建为主。国内城市居民以公寓为主，不太可能达到日本那么高的渗透率，更别提美国、澳大利亚。但人口老龄化和单身人口的增多，对宠物渗透率的提升是有利的。估计国内宠物渗透率上升空间有限，未来渗透率的提高会比较缓慢。

但是，国内宠物食品使用率较低，2023年宠物犬食品饲养只有20%多、宠物猫也不到40%，国内居民仍有较大比例使用剩菜剩饭饲养宠物。而欧美日则大多数采用专门的宠物食品饲养。这可能会带来较大的市场增量空间。

2023年国内宠物食品市场规模达到1400亿元，过去几年保持低双位数的复合增长率，其中2023年增长约6%。

我国宠物食品市场比较分散，2022年中国宠物食品CR3、CR5、CR10分别为16.6%、21.3%、29.8%。，同期美国市场CR3/CR5/CR10分别为55.2%、70.8%、77.0%。国内市场集中度在持续提升中。