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猪价接下来会如何演绎？

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2024-12-04 09:06

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作者：一起养猪-

来源：雪球

一、先上一张能繁母猪数量变化表：

自2022年底能繁母猪数量达到4390万头后，至2024年4月持续16个月减少。至4月份减少幅度高达9.2% 。

二、再看一下能繁数量变化与今年的猪价变化是否有对应关系：

2023年6-10月能繁数量比2022年底减少2.1%-4.1% ，且减少幅度是线性逐月放大的，对应2024年1-5月的出栏价格则是逐月上涨的，从1月13.76元预计涨至5月15.8元。从这组数据看能繁减少与猪价上涨是有直接对应关系的。

三、再来看看下半年猪价如何演绎？

上面说按此能繁和出栏时间点是具有猪价对应关系的，那么2023年6-10月的能繁减少只是热身赛，减少幅度最大的阶段其实在2023年11月至2024年4月，减少幅度从5.28%-9.2% 。其实大家已经可以基本看到下月的猪价了，下月6月均价不会低于19元，这个对应能繁数量变化也是有明显对应关系的。

四、我们再合并起来看看2025年的猪价呢？

根据能繁数量变化幅度及出栏时点分析，预计： 2024年全年均价约19.48元（其中上半年均价15.46元、下半年均价22.85元）； 2025年全年均价约19元。

再说几个观点：

1 、本轮猪周期能繁增长会比较缓慢，一方面是这几年折腾下来大家都没钱了，二是已经不相信扩产后能有好价格了，这些会导致后续能繁数量增加缓慢，这将导致景气周期高价时间比较长；

2 、大家不要过多去考虑二育，我前面专门有一篇讨论二育的， 6-7月上二育是传统，因为能繁和仔猪数量基本恒定，但是四季度猪肉消费量比年中消费量多出三分之一，二育实际上是在调节供需，起到平衡供需的作用。而且数量非常有限，大家不要过多解读，再加上去年很多赌二育的亏掉了裤衩，今年其实都很慎重；

3 、股价走势明显与2022年不一样了，那年猪价上涨股价猛涨了一两周，都是存量资金博弈，然后就回调了。这次股价涨得缓慢温和，除了猪股存量资金外，场外增量资金开始关注和买入，这有利于行情演绎时间；

4 、根据上面猪价走势演绎，这次猪股肯定是要走业绩浪的，你都不用想。猪股分三阶段炒作：第一阶段是猪价和业绩到了低谷（部分企业暴雷），这是猪周期反转的前夜，抢跑资金开始炒作了，一般选择出栏增速高的小猪；第二阶段炒作猪价，就是当前阶段，目前处于第二阶段的第一小波，当猪价站稳18 ，冲破20时猪股会有集体表现；第三阶段是炒业绩浪，也就是猪价持续时间，牧原、神农、东瑞这种业绩有可能大爆发的大部分都会走业绩狼。