中宠股份(002891)深度报告：国产宠物食品开创者
投资要点：
公司是我国宠物食品开创者。公司创立于1998年，公司创始人郝忠礼先生由外贸食品行业投身宠物食品行业，租赁厂房生产高端宠物零食—鸡肉干，并顺利出口日本，是我国宠物食品的开创者。公司发展至今经历了创业期、成长期、发展期、转型期以及跨越期。公司主营宠物食品的研发、生产和销售，产品涵盖犬用及猫用宠物主粮、湿粮、零食、保健品等品类，每个大类包含多个品种，包括宠物鲜肉粮系列、宠物主食湿粮系列、冻干零食系列、烘焙粮系列、鸡肉零食系列、鸭肉零食系列、牛肉零食系列、鱼肉零食系列、宠物饼干系列、洁齿骨系列等十余个产品系列，总计1000多个品种。目前公司产品已销往全球五大洲、73个国家和地区，致力于成为全球宠物食品行业领跑者。
我国宠物食品市场有望快速扩容。2017-2022年，我国宠物（犬猫）食品市场规模由743亿元增长至1372亿元，CAGR约为13.1%。未来多重因素推动我国宠物食品市场扩容。我国经济发展及人均收入不断提高，将推动宠物食品市场快速发展。未来老龄化、少子化将带来宠物陪伴需求不断上升。与欧美成熟市场相比，我国养宠渗透率和单只宠物年均支出还有较大提升空间。目前我国宠物食品市场竞争格局较为分散，国产优质企业全渠道布局，不断丰富品类，凭借规模优势和供应链优势提供高性价比产品突围。
投资建议：预计公司2024-2025年EPS分别为1.00元和1.20元，对应PE分别为18倍和15倍。我国宠物食品出口有望持续回升，国内宠物食品市场未来有望不断扩容，优质国产龙头有望受益。公司是国内宠物食品开创企业，自有品牌矩阵不断完善，品牌影响力不断提高；持续开拓国内外市场，市场份额有望不断提升；不断夯实研发实力，积极进行技术创新，打造差异化产品体系；不断发挥全球产能布局优势，提高竞争能力。维持对公司的“买入”评级。
风险提示。竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动等风险。
相关知识
民生证券：中宠股份（002891）
中宠股份(002891)股票价格
宠物食品行业深度报告：市场扩容，国产崛起
中宠股份深度报告：萌宠当道，爱宠同行（东莞证券）
中宠股份2023业绩下滑原因？中宠股份为何2023业绩好还是不涨？从这些要素来看！
[东方财富]：宠物行业深度报告：我国宠物食品赛道梳理
中宠股份(002891)：宠物食品赛道龙头 厚积薄发迎红利释放
乖宝宠物-深度报告：国产宠物食品领军者
中宠股份(002891)
【华安证券】中宠股份：宠物赛道国货崛起，国内高成长宠食龙头.pdf
网址: 中宠股份(002891)深度报告：国产宠物食品开创者 https://m.mcbbbk.com/newsview751597.html
| 上一篇: 宠物股票龙头名单，哪些A股公司有 |
下一篇: 宠物行业股票名单一览（2022/ |
