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动物保健，热门黄金赛道：巨头Elanco礼蓝动保的布局

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2024-08-19 13:33

注：本文不构成任何投资意见和建议，以官方/公司公告为准；本文仅作医疗健康相关药物介绍，非治疗方案推荐（若涉及），不代表平台立场。任何文章转载需得到授权。

20世纪60~80年代，随着养殖行业的规模化与集约化发展，养殖密度提升造成传染病流行，进而促进了兽药产业化的快速发展。进入21世纪后，养殖规模化接近尾声，规模养殖企业对疾病防控、生产性能等多方面的专业化需求催生了一体化的全方位动保需求，进而推动兽药企业步入整合升级阶段，兽药产品矩阵不断丰富，行业集中度不断提高，而养殖行业的集中度提升也凸显了头部动保企业的技术与规模优势。虽然目前国外动物保健市场已经步入成熟阶段，增速有所放缓，但全球人口持续增加和消费水平的不断提高，正推动着全球肉类产量不断提升，进而带动上游动保市场规模稳步扩张。据统计，全球动保前五强企业的市场占有率远远超过50%，当前公认的全球动保企业前四强当属硕腾、勃林格殷格翰、默沙东动保与礼蓝动保（Elanco）。其中，四强末位的礼蓝动保在2020年完成对拜耳动物保健的收购后，结合拜耳动保原有的几款大单品，才跻身四大巨头，当前Elanco不仅在伴侣动物领域拥有最广泛的杀寄生虫产品，还提供促进食用动物健康的功能性营养保健产品，包括酶、益生菌和益生元。

兼并重组，强强联合，跻身四强

前面我们聊到过硕腾，与硕腾一样，礼蓝动保（Elanco）也脱胎于人类健康公司，经过一系列兼并重组，于2019年完成从礼来的剥离，在纽约证券交易所（NYSE：ELAN）上市。

药融云数据www.pharnexcloud.com显示：1953年，礼来推出第一款专用于兽医的抗生素，随后成立了农业和工业销售部门，并扩大了相关产品线。20世纪60年代，重组了农业和工业销售部门，成立Elanco产品公司，并不断增长其业务和产品，通过建立农业单位和开设区域办事处来进行扩张。1980年代，Elanco的研发从植物科学转向动物健康。随后2000年代开始，Elanco就开始了不断的收购扩张之路。2007年，收购了长期合作伙伴Ivy Animal Health，并推出了宠物动物业务；2011年，通过收购Janssen Animal Health扩大其欧洲业务；2012年，通过收购ChemGen获得了用于家禽、鸡蛋和肉类生产的饲料酶产品组合；2014年，收购了Lohmann Animal Health，成为家禽领域的全球领导者；2015年，收购诺华动物保健公司；2016年，通过收购勃林格殷格翰兽医医疗公司的创新疫苗平台来扩展其美国宠物健康产品组合；2020年8月，Elanco完成对拜耳动物保健的收购。Elanco和拜耳动物保健的合并将Elanco的兽医服务与拜耳动物保健的零售和在线相结合，旨在将Elanco创建成一个全渠道的领导者，为农民、宠物主人和兽医提供更全面的动物健康解决方案。此次收购还加强了Elanco的创新、投资组合、生产力（IPP）战略，坚持了该公司自2018年首次公开募股之前就一直在执行的战略。

▲收购拜耳动保相关报道

2021年，礼蓝动保中国战略升级发布会在上海举行，Elanco更加重视中国区域的发展；2021年8月，Elanco完成对Kindred Biosciences的收购。该交易推进了Elanco进入皮肤病学市场的机会，补充了公司现有的产品线，并提高了生物制剂和单克隆抗体的研发能力。

药融云数据库：公司信息

从药融云数据库获悉，Elanco Animal Health Incorporated（中文名：礼蓝动保）总部位于印第安纳州格林菲尔德，是全球第四大动物保健公司。公司在全球拥有9000多名员工，提供大约200个品牌的多元化产品组合，使其成为90多个国家兽医和动物食品生产商值得信赖的合作伙伴。Elanco相信更健康的动物是解决粮食安全和营养、心理健康以及环境可持续性等全球问题的核心。

品牌产品与服务并重

对于脱胎于礼来的Elanco而言，其产品研发或多或少能够借鉴之前药品研发的经验，而Elanco不仅创新产品，还颠覆传统模式，采取适合目的的研发模式，首先吸引领先合作伙伴投资公司的人员、项目和知识库，而后进一步开发满足客户需求的新想法。因为Elanco认为利用内部研发能力，同时与初创公司、风险基金和生态系统中的其他伙伴合作，对于成为动物健康领域的创新者至关重要。

Elanco拥有丰富的产品管线，其产品和服务为兽医、农民和宠物主人提供一套全面的动物保健产品和知识服务，帮助其应对动物生长过程中可能出现的各种问题，使动物健康问题的处理更加便捷。产品主要包括家畜类和宠物类。家畜类产品按照产品所适用的动物分为牛、乳品、家禽、猪和水产养殖五大类。宠物类产品主要根据兽医和宠物主人使用进行划分。

1家畜产品

家畜类产品主要针对的动物包括牛、乳品、家禽、猪和水产养殖五大类。作为提供疫苗代替抗生素的领先者，Elanco提供的产品不仅包括疫苗、营养酶和动物用抗生素，也包括家禽和水产养殖方面的创新产品。

1、牛

针对牛的产品通过预防、治疗和控制牛病来提高性能和产量，帮助农民和牧场主提供可持续供应安全、负担得起的牛肉。主要产品有Baytril 100（enrofloxacin）、Tylan组件、Cydectin®(moxidectin) Pour-On 、Experior（lubabegron）、Optaflexx、Rumensin和Vira Shield。

其中Baytril 100是首个经FDA批准的单剂量氟喹诺酮类药物，用于治疗BRD（牛呼吸道疾病）和控制具有BRD高风险的非哺乳期奶牛的BRD。该药物通过破坏细菌DNA和阻止细菌复制来杀死感染源，在牛中，Baytril 100可在一到两个小时内达到肺部感染部位的治疗药物浓度，并且可在寒冷天气下注射，使其成为易于储存的注射液。（BRD是由多种病毒或细菌引起的牛肺炎、运输热、支气管炎等症状）

Tylan是礼来公司研发的世界上第一个动物专用抗生素，是目前世界上用于控制细菌和支原体引起的畜禽呼吸道疾病最好的药物之一，并对防治猪回肠炎有显著效果；Cydectin Pour-On具有防风雨的配方，可以灵活地进行治疗，而不必担心驱虫剂被冲走，用于治疗肉牛和奶牛内部和外部寄生虫引起的感染和侵扰；Experior（lubabegron）可以减少氨气的排放，进一步改善环境管理和可持续性；Optaflexx是一种饲料添加剂，能生产出更多高质量的瘦肉；Rumensin能够预防和控制球虫病；Vira Shield针对多达13种呼吸道和生殖病原体提供全面保护。

2、乳品

Elanco为乳制品生产商提供定制的健康和知识解决方案，针对已生产健康的幼崽和高产奶牛，控制苍蝇和害虫，促进可持续性并提高管理效率。除了提供专业知识以及以及技术之外，Elanco还提供了保证动物健康的产品——Cydectin®(moxidectin)、Titanium，以及提高产奶效率的Rumensin，Rumensin是第一个获得FDA批准的用于哺乳期和干奶牛的饲料成分，通过每磅饲料提供更多牛奶来提高牛奶生产效率，同时保持牛奶的天然健康，最终提高饲养人的投资回报率。

3、家禽

在家禽领域主要通过在食品安全、肠道完整性、健康管理、家禽杀虫剂和营养健康几个方面来保证动物健康。

首先是食品安全方面，控制食源性病原体是整个家禽生产链的责任，Elanco从农场就帮助减少沙门氏菌，通过提供沙门氏菌疫苗、自体疫苗、杀虫剂和饲料添加剂来帮助加强食品安全；

肠道完整性：从离子载体到非医用抗球虫药，Elanco拥有对抗家禽坏死性肠炎和球虫病所需的饲料添加剂；

健康管理：Elanco还提供多种疫苗相关服务来保护家禽的整体健康，主动控制呼吸道和免疫抑制疾病挑战，比如AviPro自体疫苗服务、Victrio DNA免疫刺激剂等；

家禽杀虫剂：Elanco利用杀虫剂产品组合，禽舍中防止甲虫和苍蝇等害虫进入，同时降低昆虫传播的健康挑战的风险；

最后是Elanco的营养健康产品帮助维持家禽的自然代谢过程和防御能力，以提高家禽的营养消化率和整体健康。

4、猪

Elanco提供的专用于猪的产品有Skycis、Increxxa（托拉菌素注射液）、Denagard以及PRRS（猪繁殖和呼吸综合征）解决方案。Skycis适用于饲喂至少四周的生长育肥猪的体重增加率和提高的饲料效率。Increxxa（托拉菌素注射液）用于治疗与胸膜肺炎放线杆菌（APP）、杀多性巴斯德菌（PM）、支气管败性博德特氏菌、副猪嗜血杆菌和猪肺炎支原体（M. hyo）相关的猪呼吸道疾病（SRD）。用于控制已诊断出SRD的猪群中与APP，PM和猪支原体相关的SRD。Denagard是治疗猪痢疾、回肠炎和猪肺炎的选择。Elanco还提供针对猪繁殖和呼吸综合征（PRRS）（又称猪蓝耳病）的疫苗，以及在存在PRRS的情况下与猪分枝杆菌相关的SRD的抗菌解决方案。

5、水产养殖

Elanco提供的水产养殖类产品帮助海水和淡水水产养殖生产者提高从孵化到收获的福利、生产力和可持续性。该业务的历史可以追溯到1984年，当时Aqua Health Ltd开始创新和商业化鱼类健康产品，供全球使用。2001年，诺华动物保健公司收购了这项业务，并且这部分业务在被Elanco收购之前的十多年里实现了显著增长。2020年，通过收购拜耳动物保健，Elanco目前在中国、越南和整个亚洲的主要对虾养殖市场处于领先地位。在其整个三十多年历史中，Elanco一直致力于为水产养殖业开拓新的创新产品。

2宠物产品

Elanco不仅在伴侣动物领域拥有最广泛的杀寄生虫产品，根据适应症、种类和配方推出了一系列产品以保护宠物免受跳蚤、蠕虫等的伤害，将寄生虫防止组合与疫苗产品相结合，使其在美国疾病预防领域处于领先地位，还提供多种疼痛和骨关节炎的产品。主要产品有Trifexis、Interceptor、Galliprant等。

宠物类针对兽医和宠物主人有不同系列的产品，在此之下再进行详细划分。服务于兽医的产品细分为寄生虫学类、皮肤病学、疼痛管理、疫苗、耳解决方案、疾病管理和犬细小病毒单克隆抗体。针对寄生虫的产品包括Advantage、Credelio、Droncit、Seresto、Trifexis；针对皮肤病的产品有Atopica、Veraflox；疼痛管理的产品有Deramaxx、Galliprant、Nocita、Onsior、Quellin、Zorbium；疫苗主要有TruCan、TruFel、Rabvac；耳问题解决的产品有Baytril、Claro、Surolan；疾病管理的产品有Baytril、Bexacat、Elura、Entyce；犬细小病毒单克隆抗体是第一个也是唯一一个美国农业部有条件批准的针对犬细小病毒（CPV）的单克隆抗体（mAb）治疗。

服务于宠物主人的产品主要划分为跳蚤和蜱虫类、蠕虫类、耳健康类、疾病管理、皮毛类、疼痛管理等。跳蚤和蜱虫类产品有Seresto、Advantage、Credelio、Trifexis；蠕虫类产品有Interceptor Plus、Profender、Drontal Plus、Quad Dewormer、Tapeworm Dewormer；耳健康类产品有Claro、T8 Keto Flush；疾病管理类产品有Bexacat、Elura、Entyce、Tanovea；皮毛类产品Atopica、ChlorhexiDerm 4% Shampoo、Relief Shampoo、Relief Spray；疼痛管理产品有Galliprant、Quellin、Deramaxx、Nocita、Zorbium、Onsior。

▲部分宠物类产品

相比于人类医疗健康行业，动保行业存在着第三方采购占比较小、仿制药影响小的特点，在产品基础上，需求方会重视品牌与服务。从这一背景来看，能在动保行业做大做强的企业需要具备较强的研发实力与销售能力，在优质产品的基础上通过一体化服务构建品牌壁垒。所以除了产品之外，服务也是企业的重点打造版块，Elanco提供的服务包括营养服务、数据分析和动物保健专业知识。营养服务方面，公司的专家随时为客户提供有关营养产品的建议，进行深入的行业研究，并提供有助于提高生产力的见解。数据分析版块可以协助客户进行科学的数据分析和解释，为客户提供基于数据的解决方案，以优化客户的实践。最后是动物保健专业知识方面，无论客户是营养师、兽医还是办公室经理，Elanco都有对应的专业知识，在客户需要的时候提供支持，方便客户应对挑战并寻找新的机会。

同时，作为一家致力于动物健康福祉的公司，Elanco致力于加强抗生素管理和对抗抗菌素耐药性（AMR）。15年来，Elanco一直致力于减少对抗生素的需求，并尽可能用替代品代替抗生素。最重要的是，Elanco专注于扩大动物专用抗生素的可及性（这些抗生素不会对人类抵抗力构成威胁），并创造抗生素替代品，包括疫苗，酶，益生菌和益生元。例如，Elanco在疫苗，特别是沙门氏菌方面的工作，直接减少人类对病原体的接触，最终减少动物和人类对抗生素的需求。

到2030年，Elanco力求：（1）在创新方面投资超过35亿美元，以寻求发现和开发改善动物健康和护理的产品，包括减少对医学上重要抗生素需求的产品；（2）在目前依赖医学上重要的抗生素的服务不足的市场中扩大疫苗、营养保健产品和诊断工具的供应；（3）通过调整价值链来确保负责任地使用抗生素，从而增加小农户获得创新、知识和伙伴关系的机会；（4）扩大与利益相关者的接触，征求对负责任使用抗生素和负责任地护理抗生素的关注和期望。

财务状况

2022年全年收入44.18亿美元，其中，宠物类产品收入21.45亿美元，家畜类产品收入22.19亿美元，合同制造业务板块收入5400万美元；报告净亏损7400万美元，调整后净收入5.48亿美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为10.23亿美元，占收入的23.2%，报告的每股收益为0.15美元，调整后每股收益为1.11美元。

与2022年上半年相比，2023年上半年收入为23.14亿美元，按报告基准下降4%（或下降1%），不包括外汇汇率的不利影响。其中，宠物健康营收11.93亿美元，与2022年同期相比，按报告基准下降5%（或下降3%），不包括外汇汇率的不利影响，价格上涨5%；农场动物收入为11亿美元，按报告基准下降2%（或增长1%），不包括外汇汇率的不利影响。

Elanco在上次营收报告的基础上提高了2023年全年的营收预计，其中预计2023年收入在43.5~44.1亿美元；报告净亏损为1.27~1.7亿美元，报告的摊薄每股收益为0.34~0.26美元；调整后每股收益为0.80~0.89美元，调整后EBITDA为9.5~10.1亿美元。上调的收入指引是由对美国宠物健康、家禽和水产的预期增加推动的，部分被对美国农场动物和合同制造收入的预期下调所抵消。外汇对收入的影响现在预计将是大约2500万美元至3000万美元的逆风，比5月份增加500万美元，原因是外汇汇率与去年同期相比受到不利影响。

此文仅用于向医疗卫生专业人士提供科学信息，不代表平台立场

参考：

NMPA/CDE

药融云数据，www.pharnexcloud.com

FDA/EMA/PMDA；

相关公司公开披露（除标注外，正文图片均来自企业官网）；

https://www.elanco.com/en-us；

https://www.elanco.com/en-us/products-and-services/farm-animals；

https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_12122424；

https://www.163.com/dy/article/I9MJO06N055360U6.html；

https://mp.weixin.qq.com/s/ikpzjOf2RpjK_3IOtRMdQw；等等。

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