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波奇网比Chewy到底差在哪号称中国最大的宠物垂直领域电商波奇网上市了，刚上市就破发，相比同为宠物电商的 chewy 可谓是一个天上一个地下，虽...

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2024-08-19 22:33

号称中国最大的宠物垂直领域电商波奇网上市了，刚上市就破发，相比同为宠物电商的chewy可谓是一个天上一个地下，虽然宠物行业毋庸置疑是个高成长性的好赛道，但波奇似乎成不了下一个chewy.

1、面临的市场环境不同

虽然中国宠物市场渗透率低，导致宠物行业的整体规模远不如美国，但网络的渗透率即线上销售的比例远高于美国，2018年就已经到了45%，而美国2019年才达到22%。在此基础上，chewy更多面临的是习惯于线下消费的用户，chewy需要做的更多是与线下的实体商店竞争，让习惯于线下消费的用户体会到网络上能买到与实体店同样的东西，而且能够比实体店方便、优惠，那么受益于消费从线下像线上转移，就如同中国早期的电商平台一样，chewy广告费用的转化率将随着网站知名度的提升获得一定的规模效应。而中国的波奇更需要的是与其他流量平台竞争，这种竞争是要一个已经认可网络购买的用户选择另一个网络平台消费，这就需要波奇网的东西比别的平台更便宜或者服务更好，现在来看结果不容乐观，来自第三方平台的收入占比超过70%，且比重在持续提升，使得波奇更像是一个中间商，用户完全掌握在第三方平台手里。

2、对供应商的影响力不同

由于两家都只是宠物用品的渠道方之一，不参与直接的生产，主要赚的是批发和零售的差价，导致两家毛利都不高。但趋势上而言，chewy的毛利率逐步提升，而波奇网则呈现下降趋势。这也能佐证对市场形式的判断，chewy面临着一个线下转线上的消费市场，虽然也面临亚马逊的竞争，但还有大量用户没有被其他网络平台所垄断，只要chewy瞄准这部分用户，培养他们的忠诚度就能利用网络平台的规模效应挤压供应商的利润空间，而在中国，大量的线上流量都被淘宝等其他线上平台所垄断，波奇要获取客户只能降低自身毛利，以价换量。

对供应商的影响力也体现在对营运资本上，营运资本一般算法是流动资产（不包括现金）-流动负债，流动资产可以理解为别人欠公司的钱，流动负债可以理解为公司欠钱别人的钱，营运资本为负则说明公司在产业链里bargaining power强，相当于有能力让别人借给公司无息的借款帮助公司运营。Chewy为负的营运资本是越来越多的，而波奇网则越来越少，说明波奇网在供应商面前的话语权越来越小，能压的货款越来越少。