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宠物电商赴海外

萌宠菠菠乐园
2024-08-19 22:30

波奇网赴美IPO，宠物电商想在本土市场跑通有点难
近期，我国最大的宠物社区，也是最大的宠物垂直电商平台波奇网向美国SEC递交了招股说明书，拟通过IPO募资1.15亿美元。然而，波奇网这次向资本市场的冲刺却并不为人所看好，几乎所有人都注意到了波奇网2019年巨额亏损1.76亿元的事实。在中国做宠物电商平台可不是一件容易的事情，那么现阶段制约垂直宠物电商平台发展的是什么呢？

究竟是宠物电商不行还是宠物品牌不行？
招股书显示，无论是垂直宠物电商的商业模式，还是推出自有品牌的商业发展路径，波奇宠物都和美国的宠物电商公司CHEWY十分相似。但这两家公司的收入体量不可同日而语，CHEWY在2020年营收333.8亿元，净亏损率5.21%；而同期的波奇网营收仅为7.7亿元，净亏损率达22.84%。除了自身的营收规模上的差距之外，造成二者盈利能力差距的主要原因是，中美宠物用品品牌之间的差距。

中国的宠物食品市场中，市占率最高的5个品牌分别是皇家、比瑞吉、伟嘉、宝路和博纳天纯。其中比瑞吉和博纳天纯是国产品牌，而另外三个品牌则全部来自玛氏公司。波奇网作为宠物电商零售商，销售的产品主要来自海外，从商品毛利率上，劣势尽显。随着国产品牌竞争力较弱、孵化自有品牌又遭遇失败，波奇网恐难在中国本土复制CHEWY的商业模式。

线上空间有限，流量变现逻辑存疑
目前我国的宠物用品市场已达千亿规模，其中线上宠物用品市场规模455亿元。然而，宠物电商的销售额绝大部分集中在淘宝、京东两大全品类销售平台。相比之下，波奇网13亿元的GMV还不及淘宝上宠物用品GMV的零头。波奇网不仅作为垂直电商平台无法与淘宝相抗衡，事实上，波奇网本身的商品销售也十分依赖于淘宝的平台流量，这也导致波奇网本身更像是一家大型的宠物用品淘宝店。

波奇网在招股书中一再强调宠物社区的生态闭环，试图讲一个内容社区通过电商变现的故事。然而，超过50%的外部GMV和收入占比，实在难以说服资本市场其社区流量与电商收入的相关性。

线下商业逻辑不清，“铲屎官”们究竟需要怎样的宠物电商？
波奇网转向线下寻找突破口。招股书显示，波奇网的宠物用品销售对象中不仅有宠物主，还有许多线下的宠物店和宠物医院。然而，我国的宠物线下消费极度分散，波奇网到现在还没有找到与线下商家可靠的合作模式。这一点从其免费为大量商家提供SaaS服务就能够体现出来。毕竟，就本地生活而言，其线下的主要竞争对手美团点评实力并不逊于淘宝，作为宠物垂直服务商实在难以找到有效的突破口。

此外，波奇网还效仿CHEWY推出了会员制服务。截至2020年上半年，波奇的会员仅有23669名，平均每人预存金额3154元。会员制的商业模式，波奇网也暂时未能验证。由此看来，真正深入地了解中国的宠物，发现铲屎官的需求，同时在互联网巨头的夹缝之中寻找博弈的空间，才是中国宠物电商的生存之道。