邀您看报告：宠物行业深度报告系列一：宠物行业空间广阔，自主品牌大有可为

剧。从投资事件数量来看，国内宠物市场投资主要集中在宠物消
剧。从投资事件数量来看，国内宠物市场投资主要集中在宠物消
费品、宠物服务和宠物医疗领域，在金额分布上，宠物医疗领域
的投资金额最高，其次是宠物消费品。宠物行业近年开启上市
潮，目前国内一共有7家宠物主业上市公司，其中2022是宠物
行业上市大年，先后有3家企业成功上市。近年来传统食品、用
品、药品、科技等行业龙头也继续紧抓“它经济”热潮，跨界布
局宠物赛道。
⚫中国宠物行业中长期发展的支撑因素：①养宠消费群体收入提
高，养宠人群年轻化，高学历化趋势明显，80、90后成为养宠
主力；②老龄化与单身经济下宠物陪伴需求旺盛，未来老年人养
宠将成为市场新的驱动因素；③饲养政策放宽+行业规范化管
理，为宠物行业健康有序发展提供适宜环境；④我国宠物食品和
宠物用品销售渠道正逐渐以电商平台为主，助力中小品牌快速崛
起。
对标日本，未来老年人养宠将成为市场新的驱动因素。中国宠物
行业现阶段比较接近于日本宠物行业1970-2008年快速成长期的
发展状态。中国现阶段宠物主多为年轻群体，随着中国人口老龄
化的快速进展，参考日本发展经验，未来老年人养宠将成为市场
新的驱动因素。
外资占据主导地位，本土企业从代工模式向自主品牌模式转型。
从国内宠物市场的参与企业来看，早期主要由跨国企业占据，如
玛氏、雀巢，国内企业普遍采取代工厂模式赚取较低利润。宠物
行业进入高速发展期后，国内企业从代工厂模式到自主品牌模式
的转型产生了一批颇具规模的自主品牌，如乖宝、顽皮、佩蒂
等。龙头市占率仍然偏低，本土企业有望在激烈的品牌竞争中逐
步站稳，线上渠道的普及让国产品牌能以更低的成本扩张品牌知
名度。
行业重点标的梳理：
行业相对沪深300指数表现
相关研究
盈利能力回升，养殖业亏损收窄
行业业绩受损，期待周期拐点
产能延续去化态势，预计生猪养殖利润逐季
提升
-20%