文章|宝剑
编辑|笔谈
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在宠物经济迅猛发展的背景下，烟台中宠食品股份有限公司(简称“中宠股份”)作为中国宠物食品行业的龙头企业，凭借其全球化的布局和自主品牌建设，在2024年第三季度再次交出了一份令人瞩目的成绩单。然而，这份亮丽的财报背后，隐藏着诸多值得深思的问题。
根据中宠股份发布的2024年三季度报告，公司在该季度实现营业收入12.32亿元，同比增长23.55%；归母净利润为1.40亿元，同比增长73.18%。前三季度累计实现营业收入31.89亿元，同比增长17.56%，归母净利润2.82亿元，同比增长59.54%。这些光鲜亮丽数据的背后有着复杂的逻辑支撑。中宠股份的营收增长主要依赖于境外市场的强劲复苏和国内市场的拓展，而利润的大幅增长则更多得益于投资收益的增加，而非主营业务的实质性突破。
中宠股份的业绩增长得益于国内外业务的双轮驱动，但这种增长并非均衡。境内业务方面，公司通过品牌建设和产品创新，实现了全面盈利。2024年上半年，境内主营业务收入达到6.17亿元，同比增长23.45%，占总营收的31.55%。然而，这一增长的背后，是公司大幅增加了销售费用，前三季度销售费用达到3.33亿元，同比增长32.43%。这表明，中宠股份在国内市场的扩张并非完全依靠产品的核心竞争力，而是依赖于大规模的市场推广和营销投入。
境外业务方面，公司继续稳步推进全球产业链布局，出口业务和海外工厂均表现出色。2024年前三季度，境外业务收入同比增长近20%，特别是欧洲市场订单数的爆发式增长，对公司整体业绩贡献显著。然而，这种增长也伴随着较高的不确定性。全球贸易摩擦加剧、汇率波动以及原材料价格上涨等因素，都可能对中宠股份的境外业务产生不利影响。此外，公司在海外市场的竞争压力也在不断加大，尤其是在北美市场，竞争对手的崛起使得中宠股份的市场份额面临挑战。
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