动物保健Ⅱ行业深度报告：宠物医院赛道将迎第一股 盈利拐点转折时
动物保健Ⅱ行业深度报告：宠物医院赛道将迎第一股 盈利拐点转折时
行业现状：千亿蓝海迎情感需求与宠物老龄化共振红利
中国宠物医疗迈入高增长时代，2024 年市场规模达3,000 亿元，预计2035 年将突破1.1 万亿元，年均复合增长率超13%。伴随宠物角色向家人转变及宠物步入老龄化（43.1%的宠物犬已步入中老年），医疗消费变为刚需，心血管、肿瘤等复杂病例催生高频次、高客单、长周期的专科诊疗需求。
行业痛点：规模不经济成本陷阱，面临人才与管理双重失衡
目前行业连锁化扩张普遍遭遇成本结构困境，直接人工成本占比突破50%，且深受收购即流失的代理人风险困扰 。叠加行业结构性人才缺口达23-25 万人，致企业人效天花板低、管理费用率随着规模扩张激增，头部连锁机构普遍面临增收不增利、反而深化亏损的财务困境。
瑞派破局：首创VDP 合伙模式叠加内生人才链，构筑核心壁垒
针对上述痛点，瑞派独创“控股（约60%）不独资”的VDP合伙人模式 ，通过“现金+集团股权”的双重锚定将核心兽医转化为共担风险的事业合伙人，根除代理人风险 。同时，公司建立校企直连人才库，与125 所院校深度合作，年均吸纳约500 名本科生，有效破解人才供给瓶颈与高成本难题。
瑞派宠物：盈利拐点确立，系国内唯一盈利的大型连锁龙头
瑞派构建了“社区-区域-中心”三级分级诊疗网络，截至2025 年6 月30 日拥有548 家医院，位居行业第二，2024 年营收达17.58 亿元，毛利率提升至22.2%，稳居行业首位，2025 年上半年实现净利润1,554 万元，正式确立盈利拐点，成为中国唯一实现净利润的全国性大型连锁宠物医疗企业。
风险提示
商誉减值风险、盈利承压风险、医疗合规风险、关联交易风险、流动性风险、业务单一风险等。
相关知识
宠物行业深度报告系列二：宠物行业细分赛道解析.docx
从“兽药第一股”到“宠物医院第一股” 李守军再画饼资本市场
从“兽药第一股”到“宠物医院第一股”，李守军再画饼资本市场
从“兽药第一股”到“宠物医院第一股”，李守军再画饼资本市场 — 新京报
农林牧渔行业周报：生猪或迎猪价和政策拐点叠加 布局底部
农林牧渔行业深度报告：宠物行业细分赛道解析
[万联证券]：宠物行业深度报告系列二：宠物行业细分赛道解析
宠物医疗第一股”亏34亿， 宠物医疗行业分析报告
宠物看病贵过人，“宠物医疗第一股”却不赚钱
【宠物市场报告】农林牧渔行业宠物行业深度报告：海外视角，消费相对韧性，品牌历久弥新
网址: 动物保健Ⅱ行业深度报告：宠物医院赛道将迎第一股 盈利拐点转折时 https://m.mcbbbk.com/newsview1351932.html
| 上一篇: 动物保健Ⅱ行业深度报告：宠物医院 |
下一篇: 爱宠生活，从猫咪窝垫到宠物鸟医疗 |
