宠物食品驱动力、市场格局及空间如何？
对标美、英等成熟市场，我国在户均宠物数、养宠消费单价上还有较大的增长空间。
1.精神需求&消费水平双重驱动
宠物食品根本驱动力：精神需求与消费水平
我们将宠物食品市场规模主要拆分为养宠渗透率、户均宠量和宠物单价，市场规模=养宠家庭数×平均每个家庭养宠数×年均消费额。 户均宠量：用于测算所有家庭平均每户保有宠物数量，该指标（1）与目标人群保有意愿正相关；（2）与目标人群总数正相关，这一变量与单身率、老 龄化率、城镇化率等诸多宏观经济变量相关； 年均消费额：与人均收入水平正相关，同时也受到养宠理念影响，例如对狗的喂养从剩菜剩饭转为专业配方的狗粮。
对标成熟市场，我国宠食市场远期预计有140%+空间
对标美、英等成熟市场，我国在户均宠物数、养宠消费单价上还有较大的增长空间。（1）户均宠物数：目标人群总数限制，当前，我们在老龄化程度、 单身人群比例、城镇化率均不及海外发达国家，目标人群不足，因此当前户均养宠数较低；（2）宠物食品年均消费单价： 我国人均收入与海外发达国 家差距较大，2023年我国人均可支配收入为39817元人民币，美国为60276美元，较大的收入差距一定程度导致我国宠物年消费额较低。 基于审慎原则，我们进行如下假设： （1）在户均宠物数方面，我们参考城镇化率、单身率与老龄化率，取发达国家平均值的0.35倍0.27只； （2）在宠物单价方面，我们基于当前人均收入与2035年的远期指引，取宠物单价为英美2022年均值的0.4倍，为每年146美元； （3）总户数方面，我国人口增速放缓，我们预计稳定在48000万户左右。 基于以上假设，我们测算得远期市场空间为192.65亿美元，远大于2023年509.78亿人民币。
敏感性测试：我国猫狗食品远期市场空间在173-214亿美元之间，如前所述，我们测算户均宠物数0.27只以及年均消费额146美元，在该预测值渗透率上 下波动0.02只，宠单价上下波动5美元的范围内，户均宠物0.25-0.29只叠加年消费额141-151美元，对应我国宠物食品远期市场空间为173-214亿美元，在 2023年市场规模基础上还有141.43%-219.47%的增长空间。
2.宠食行业竞争格局框架图
从品牌、产品和渠道3大维度拆解宠物食品行业的竞争格局。（1）品牌视角：国内宠食品牌呈现三足鼎立局面，内资大厂、互联网新锐以及海外知名品 牌都在抢占份额，目前看国内格局尚未固化，龙头集中度持续提升，国产化进程持续加速。（2）产品视角：随着宠食工艺/设备进步，产品形态/功能都 有所升级，品牌竞争焦点从零食逐步转向门槛更高的主粮领域。以龙头企业乖宝为例，以爆款大单品策略打响市场知名度，再以子系列/多品牌形式壮大 产品矩阵，逐步实现高端化布局。（3）渠道角度：宠物食品渠道成熟度低于美妆，行业仍在扩张期。电商化助力国产品牌份额提升，同时也造就了行业 品牌突出的长尾效应，新兴平台（抖音等）的快速发展孵化了大量白牌。线下渠道份额承压，但宠物医院等专业化渠道仍具有较强的不可替代性。
3.对标成熟市场，我国宠食市场远期预计有140%+空间
对标美、英等成熟市场，我国在户均宠物数、养宠消费单价上还有较大的增长空间。（1）户均宠物数：目标人群总数限制，当前，我们在老龄化程度、 单身人群比例、城镇化率均不及海外发达国家，目标人群不足，因此当前户均养宠数较低；（2）宠物食品年均消费单价： 我国人均收入与海外发达国 家差距较大，2023年我国人均可支配收入为39817元人民币，美国为60276美元，较大的收入差距一定程度导致我国宠物年消费额较低。 基于审慎原则，我们进行如下假设： （1）在户均宠物数方面，我们参考城镇化率、单身率与老龄化率，取发达国家平均值的0.35倍0.27只； （2）在宠物单价方面，我们基于当前人均收入与2035年的远期指引，取宠物单价为英美2022年均值的0.4倍，为每年146美元； （3）总户数方面，我国人口增速放缓，我们预计稳定在48000万户左右。 基于以上假设，我们测算得远期市场空间为192.65亿美元，远大于2023年509.78亿人民币。
敏感性测试：我国猫狗食品远期市场空间在173-214亿美元之间，如前所述，我们测算户均宠物数0.27只以及年均消费额146美元，在该预测值渗透率上 下波动0.02只，宠单价上下波动5美元的范围内，户均宠物0.25-0.29只叠加年消费额141-151美元，对应我国宠物食品远期市场空间为173-214亿美元，在 2023年市场规模基础上还有141.43%-219.47%的增长空间。
参考报告
宠物食品行业专题报告：对标研究美妆赛道，探究宠物食品竞争格局.pdf
宠物食品行业专题报告：对标研究美妆赛道，探究宠物食品竞争格局。1）引入海外宠物食品复盘，短期依赖于渠道能力，中期靠产品力穿越周期，长期通过多品牌矩阵布局，夯实市场龙头地位；2）进行跨行业对比，以更为成熟、竞争更激烈的美妆赛道对比，结合美妆赛道产品及渠道变革情况，我们认为当前宠物食品仍处于电商化率迅速提升及大单品塑造阶段，国货龙头凭借更优性价比及运营能力抢占海外品牌份额，重点推荐国货龙头乖宝宠物，关注中宠股份/佩蒂股份/依依股份/天元股份。精神需求&消费水平双重驱动，测算宠食远期市场空间140%+。拆分量价，我们认为宠食市场远期市场空间为173-214亿美元，在2023年市场规模基础上有...
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网址: 宠物食品驱动力、市场格局及空间如何？ https://m.mcbbbk.com/newsview251054.html
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