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2024年宠物食品行业研究框架专题报告：宠物食品国产升级、出口持续增长齐发力

萌宠菠菠乐园
2024-11-16 22:03

宠物食品行业背景简介

我国宠物市场起步较晚，但是市场发展速度快、规模大。20世纪初美国高度发达的工业水平推动了宠物行业萌芽的产生，商业化宠物食品逐渐代替了以人类食物残羹为主的宠物粮食。自此，世界各国宠物市场开始迅速发展。

目前我国宠物行业以宠物食品、宠物用品、宠物医疗、宠物服务为主。

宠物食品占宠物行业消费52.30%，其中主粮为主要产品。主粮为宠物日常能量摄入来源，营养均衡可以长期喂养。零食一般含肉量高、适口性好，但营养来源较为单一，不适合长期喂养。保健品具有较强针对性，市场规模较小。我国下游消费市场渠道丰富，线上、线下全渠道发展。目前，国产品牌大多持续布局线上销售渠道，线上渠道为我国宠物食品市场最主要的销售渠道。主粮日常消耗量大，为宠物食品行业主要的消费产品，2023年主粮消费占宠物食品消费约67.50%。

行业竞争格局

宠物市场规模持续扩大，保持较强韧性。2020年城镇宠物（犬猫）市场规模为2065亿元，2023年达2793亿元，2023年同比增长3.22%。其中，宠物食品市场规模2022年为1372亿元，同比增长7.02%。2016年-2022年CAGR达20.11%，近年来宠物食品市场规模增速高于行业规模增速。宠物陪伴需求日益增加，我们预计未来我国宠物市场仍将保持稳定增长。

我国宠物食品行业竞争格局较为分散。2023年美国宠物食品行业公司CR10为76.10%，日本为85.30%，我国仅为31.30% 。2023年美国宠物食品行业品牌CR10为42.00%，日本为49.90%，我国为24.20%。随着宠物食品行业市场不断成熟，市场呈现集中度变高趋势，在较为成熟的日本、美国市场，市场集中度仍然缓慢提升。未来中国宠物食品行业集中度有望持续提升，占据规模效应和先发优势的公司有望受益。

我国宠物食品行业国产替代趋势进行中。2014年中国宠物食品公司前5中，国外公司玛氏和雀巢分别占据16.5%和5.9%的市场份额，而到了2023年宠物食品公司前5中，玛氏和雀巢分别占据11.2%和3.2%的市场份额。国内公司在中国宠物食品市场中占比持续提升，乖宝宠物以及中宠股份提升幅度较大，目前分别位列第二和第四。

宠物食品市场品牌竞争激烈。目前高端国产宠物食品品牌存在缺口，仍被部分国外宠物食品品牌占据，例如爱肯拿、渴望以及生鲜本能。玛氏与雀巢进入中国宠物食品市场时间较早，由于当时市场成熟度较低，其皇家和冠能品牌受市场追捧。目前国内宠物食品公司布局高端粮系列，例如佩蒂股份的爵宴以及乖宝宠物的弗列加特和汪臻醇系列等。未来，无论是在大众品牌、中高端还是高端品牌国内宠物食品市场的品牌竞争仍会加剧。

行业向好的动力

我国宠物数量和养宠人数持续提升。2023年我国已有犬猫合计1.22亿只，同比增长4.29%。2018年-2023年宠物数量合计 CAGR达5.85%，增速受疫情和宏观经济扰动，仍呈现较大的韧性。截至2023年，我国城镇犬猫主人数量为7510万人，同比增长6.63%。国内宠物数量和养宠人数稳步提升，预计未来宠物数量仍会保持增长趋势。

宠物数量相较于外国成熟市场，仍有提升空间。2021年中国家庭宠物渗透率仅为23%，较其他国家相比渗透率较低。美国家庭宠物渗透率高达69%，日本为38%。目前我国户均宠物数量约为0.22只/户，美国、日本分别为1.36只/户和0.33只/户。相较于外国成熟市场，中国宠物数量仍有提升空间。

单只宠物消费金额提升，2023年仍有韧性。2023年中国单只犬年均消费额为2875元，同比-0.20%。2020年-2023年 CAGR为8.32%。2023年中国单只猫年均消费额为1870元，同比-0.70%。2020年-2023年CAGR为0.94%。单只宠物的年均消费金额近几年总体呈现上涨趋势，2023年受经济弱复苏影响，仍保持一定韧性。后续随着促销费、提振收入等措施的传导，未来单只宠物年均消费金额仍有望提升。

全国居民可支配收入增长叠加老年化加剧，宠物需求日益提升。我国城镇居民可支配收入不断上升，2013年为2.65万元， 2023年增长至5.18万元，2013年-2023年CAGR达6.95%。随着居民收入的上涨，宠物市场消费能力将获得显著提升。 2023年我国65岁以上人口占总人口比例为15.40%，已经迈向老龄化社会。65岁以上老年人人口比例已从2000年来持续攀升。随着后续老龄化持续加剧，宠物的陪伴需求也将日益提升。

情感陪伴需求上升，带动宠物行业发展。我国户均规模也从1996年的3.70下降至2022年的2.76，意味着传统“三口之家”的模式被打破，年轻人与长辈分居两地将是未来的主流趋势。与此同时，全国出生率从1990年的21.06‰下降至2023年的 6.39‰。我们认为未来老年人以及年轻人的情感陪伴需求会进一步上升，我国宠物的数量以及消费增长确定性高。

宠物食品市场受出口带动，规模持续增长。2022年中国宠物食品出口金额达到13.11亿美元，同比增长1.61%，2010年2022年CAGR为6.67%。2022年中国宠物食品出口数量达到28.02万吨，同比增长2.81%，2010年-2022年CAGR为 7.54%。国内部分宠物食品公司从事国外ODMOEM业务，国外业务稳定发展。受益于国外需求上涨以及国内公司自有品牌的出海，预计未来宠物食品出口规模将会持续提升。

2024年9月宠物食品出口量和出口金额同比延续增长。2024年9月我国宠物食品出口量为2.56万吨，同比+5.47%；出口金额1.24亿美元，同比+11.04%。宠物食品出口量和出口金额今年以来同比维持较快增长，在去年低基数影响下9月维持同比增长。随着海外去库存结束，我国宠物食品出口稳步增长。

宠物食品类表现亮眼，创出佳绩。根据星图数据，2024年 “618 ”期间，综合电商平台销售总额达5717亿元，同比下降6.9% 。与此同时，宠物食品销售额55亿元，同比两位数增长，表现亮眼。根据各平台战报，天猫宠物在今年“618 ”全周期内，店铺直播成交同比增长超50%，会员成交金额同比增长超30%。京东宠物“618 ”全周期成交单量同比增长超42%，新用户同比增长超32%。拼多多大促期间宠物品类销售额同获佳绩。618期间宠物类目线上销售实现全面增长。从各个电商平台公布的 “618 ”宠物食品品牌排名来看，国产品牌表现优秀，麦富迪、顽皮等国产龙头表现较好，国外品牌中皇家、渴望、爱肯拿以及百利表现较好，国内外品牌竞争激烈，国内上市品牌排名有所提升。

A股宠物食品上市企业简述

乖宝宠物

乖宝宠物营收净利增长亮眼。2024年上半年，公司实现营业收入24.27亿元，同比增长17.48%；归母净利润3.08亿元，同比增长49.92%。公司近年来业绩表现亮眼。公司坚持全渠道发展，目前公司线上深耕天猫、京东等主流电商平台，强势入驻抖音等平台，线上业务实现快速增长。线下公司和经销商积极合作，开拓线下渠道。随着公司自有产品品牌不断受到消费者认可，品牌影响力逐步提升，公司业绩有望迎来持续增长。

国内业务占比较高，产能持续提升。公司自2019年起境内业务营收超过境外业务营收，2023年境内营收占比66.17%，境外业务占比33.93%。境内营收占比稳步提升，成为主要收入来源。公司自有品牌发展情况较好，自有品牌增速远超行业平均水平，弗列加特、Barf霸弗、羊奶系列等中高端产品保持快速增长，此外今年还发布了新品汪臻醇，定位高端犬粮。公司募集资金后产能将大幅提升，后续产能将超过30万吨。

乖宝宠物产品矩阵完善，新品汪臻醇狗粮全新发布，扩充产品矩阵。乖宝怪物旗下麦富迪主要涉及大众以及中端消费人群，弗列加特以及汪臻醇主打中高端以及高端产品。各个品牌覆盖主粮、零食、保健品等多个品类，满足广大消费群体的需求。

中宠股份

中宠股份业绩增长较稳定，国内业务逐步发力，后续业绩可期。公司2024年Q1-Q3营业收入为31.89亿元，同比增长 17.56%。2024年Q1-Q3归母净利润为2.82亿元，同比增长59.54%。公司聚焦国内市场，并加速海外市场的拓展，公司业绩整体呈现稳健增长趋势。后续随着公司国内自有品牌的逐步发力，国内业务收入有望提速。同时，公司在新西兰拥有高端主粮、湿粮工厂，对应宠物高端化趋势，推出迎合宠物主消费偏好的产品，公司未来成长能力较好。

公司国内业务占比逐步提升，国内外工厂齐发力。公司2024年 H1国内业务收入占比为31.55%，国外业务收入占比为68.45%，公司目前积极聚焦国内自有品牌发展，未来国内业务收入占比仍有提升空间。公司拥有国内外众多工厂，目前美国工厂处在扩建中，未来公司国内国外业务有望齐发力，不断提升自身品牌影响力。

中宠股份核心品牌顽皮、领先和ZEAL，覆盖多种价格段。中宠股份主要有三大核心品牌，分别是顽皮、领先和ZEAL。顽皮产品涉及面广，领先吸引年轻消费者群体，ZEAL主打新西兰食材，主要产品为高端湿粮。公司品牌分工明确，产品矩阵完善。