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乖宝宠物净利增22%考核完成过半自主品牌持续发力国内市占率第一

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2025-08-28 15:43

长江商报消息 ●长江商报记者汪静

宠物口粮“麦富迪”母公司乖宝宠物（301498.SZ）业绩稳定增长。

8月25日晚间，乖宝宠物发布2025年半年度报告，公司上半年实现营业收入32.21亿元，同比增长32.72%；净利润3.78亿元，同比增长22.55%。

当晚，乖宝宠物还发布第二期限制性股票激励计划（草案），其中，2025年度的业绩考核目标为，以2024年为基数，营业收入增长率不低于25%、净利润增长率不低于16%。也就是说，2025年度，公司的营业收入、净利润分别要达到65.56亿元、7.25亿元。

长江商报记者粗略计算，目前，乖宝宠物2025年度的营收目标完成率达49.13%，净利润目标完成率达52.14%。

乖宝宠物业绩增长主要由于自主品牌持续增长。根据Euromonitor，2015—2024年公司主力品牌麦富迪的国内市占率从2.4%提升至6.2%，位列国产品牌市占率第一。

营收净利连增五年半

宠物经济快速发展，乖宝宠物交出了亮眼的半年报。

财报显示，2025年上半年，乖宝宠物实现营业收入32.21亿元，同比增长32.72%；净利润3.78亿元，同比增长22.55%；经营活动产生的现金流量净额3.5亿元，同比大增42.97%。

半年报中，乖宝宠物介绍，公司境内自有品牌业务成为核心增长引擎。主力品牌“麦富迪”持续领跑行业，高端副品牌“霸弗天然粮”迅速崛起。超高端品牌表现同样亮眼，“弗列加特”凭借“鲜肉精准营养”技术，更好地满足细分喂养场景需求的用户；新推出的“汪臻醇”超高端犬粮，填补国内品牌该领域空白，多品牌矩阵覆盖不同消费层级。

2025年上半年，乖宝宠物通过第三方平台如阿里系、抖音平台、京东、拼多多等直销实现销售超12.1亿元，同比增长39.72%，主要由自主品牌支撑，总订单数达到1642.82万单。

回顾历史业绩，近年来，乖宝宠物业绩表现不错。2020年至2024年，公司的营业收入由20.13亿元增长至52.45亿元，净利润由1.12亿元增长至6.25亿元，期间营收、净利均保持两位数增长。

值得关注的是，8月25日晚间，乖宝宠物发布第二期限制性股票激励计划（草案），拟向共计9名激励对象授予不超过55.6万股，约占公司股本总额0.14%，授予价格为47.55元/股。从业绩考核目标来看，以2024年为基数，2025—2027年公司营业收入增长率分别不低于25%、53%及84%，净利润增长率分别不低于16%、32%及45%。

据此计算，2025—2027年，乖宝宠物营业收入目标分别为65.56亿元、80.25亿元及96.51亿元，对应净利润目标达7.25亿元、8.25亿元及9.06亿元。

长江商报记者粗略计算，乖宝宠物2025年度的营收目标完成率达49.13%，净利润目标完成率达52.14%。

“麦富迪”国内市占率第一

乖宝宠物始建于2006年，主要从事宠物食品的研发、生产和销售。2023年8月16日，乖宝宠物在深交所创业板敲钟上市。

最早，乖宝宠物主要做海外市场代工。2021年，乖宝宠物通过收购雀巢普瑞纳旗下高端宠物食品品牌Waggin’Train切入境外商超渠道，并在同年拿下新西兰高端宠物品牌K9 Natural、Feline Natural的中国区总代理权。直到现在，海外市场方面，乖宝宠物还通过OEM/ODM模式与沃尔玛、品谱等国际企业保持稳定合作，产品远销北美、欧洲、日韩等地。

近年来，乖宝宠物持续加码自主品牌。整体来看，乖宝宠物境外营业收入规模占比由2020年巅峰时期的48.17%降至2024年的32.29%，境内营业收入规模占比则增长至67.71%。

据悉，乖宝宠物旗下主力品牌麦富迪领跑行业，连续五年天猫综合排名第一；高端品牌战略成效显著，完成品牌2.0升级的弗列加特以“鲜肉精准营养”为核心竞争力。从天猫“6·18”宠物品牌成交榜看，麦富迪排名TOP2，弗列加特排名TOP5。根据Euromonitor，2015—2024年麦富迪品牌国内市占率从2.4%提升至6.2%，位列国产品牌市占率第一。

与此同时，乖宝宠物研发与供应链建设同步发力。

2025年上半年，公司研发投入4863万元，同比增长27.06%，已获境内授权专利341项；近三年来研发投入累计超2亿元。公司在国内的聊城、上海以及海外的泰国均建有研发中心，聚焦宠物营养基础研究与高端产品开发。

7月8日晚间，乖宝宠物还发布对外投资公告称，拟以自有资金投资建设智能仓储及数智化分拣中心项目，项目总投资为6.5亿元，以完善公司配套设施，有助于发挥和扩大公司产业链方面的优势。

责编：ZB