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掘金宠物经济：宠物鲜粮第一股Freshpet

萌宠菠菠乐园
2025-02-20 12:15

AI划重点 · 全文约1381字，阅读需4分钟

1.过去六年，美国宠物消费飙升66%，2024年预计达到1510亿美元，其中近一半的钱花在了宠物食品上。

2.Freshpet是宠物鲜粮市场的领头羊，2024年销售额接近10亿美元，占到美国宠物鲜粮实体店总销售额的95%。

3.由于人们对健康饮食的关注，宠物鲜粮市场逐渐兴起，Freshpet正好满足了这个需求。

4.与此同时，Freshpet在品牌认知度、分销网络和对制造能力的投资方面具有竞争优势。

5.目前，Freshpet已成为宠物鲜粮市场的领导者，预计明年自由现金流将开始转为正值。

以上内容由腾讯混元大模型生成，仅供参考

根据美国宠物用品协会的数据，过去六年宠物消费飙升66%，2024年预计已达到1510亿美元，其中近一半的钱花在了宠物食品上。

如今养宠物的人越来越多，从1996年到2024年，美国养狗家庭的数量几乎翻了一番，养猫家庭的数量增加了56%。如今，近一半的美国家庭养狗，三分之一的家庭养猫，宠物护理行业也随之扩张。根据美国宠物用品协会(American Pet Products Association)的数据，仅过去六年宠物消费就飙升了66%，2024年达到1510亿美元（预估值），其中近一半的钱花在了宠物食品上。这方面的支出是美国整体消费者支出增长率的两倍多。

宠物食品市场仍由雀巢普瑞纳(Purina)和玛氏宠物护理(PetCare)等主流品牌主导，它们主要销售干粮和罐头食品。不过，一些养宠物的人担心这些产品加入了人工添加剂而且缺乏优质食材，他们正在寻找针对特定饮食需求量身定制的新鲜宠物食品。

宠物鲜粮公司Freshpet (FRPT)正好可以满足这部分消费者的需求。

Oppenheimer分析师鲁皮什·帕里克(Rupesh Parikh)说：“这和人类关注健康饮食，购买更多优质、天然、有机和清洁产品的趋势是一样的。”帕里克为Freshpet给出的目标价为180美元，比2月13日收盘价131.59美元高出37%。

成立于2006年的Freshpet目前是宠物鲜粮市场的领头羊，2024年销售额接近10亿美元，占到美国宠物鲜粮实体店总销售额的95%左右。和Freshpet竞争的网店的规模仍然很小，此外，网店必须直接从仓库发货，相比之下，Freshpet已在全美数千家零售商——包括Costco、沃尔玛和Ralphs等——建立起专门用于储存其产品的冰柜网络，除了更加便捷，也保证了产品的新鲜度。

这是一种资本密集型模式，但随着投资开始产生回报，Freshpet的利润率一直在上升提高。帕里克预计，明年Freshpet的自由现金流将开始转为正值。

Stephens分析师吉姆·萨莱拉(Jim Salera)认为，“Freshpet是‘宠物人性化’趋势的先锋。”他为Freshpet股票给出“增持”评级，目标价为190美元。萨莱拉说：“从某种程度来说，该公司为宠物创造了一个新的人类品质食品子类。”

如今已成为空巢老人的婴儿潮一代，以及推迟组建家庭的千禧一代，都是推动这一趋势的人群。原本用来养育孩子的钱变成了可自由支配的收入，许多人愿意为宠物花钱，愿意花更多的钱购买质量更好的产品。

这为Freshpet带来了一批忠实客户。2024年第二季度，略高于三分之一的Freshpet客户贡献了近90%的销售额，不到3%的客户贡献了总销售额的四分之一。管理层去年8月在财报电话会议上说，后者在过去一年中增长了47%。他们计划让这一势头保持下去。

帕里克说：“这种模式的好处之一是复购率非常高，当人们买了这个产品后，他们会继续购买。”

Freshpet的品牌认知度、广泛的分销网络以及对制造能力的投资使其具有竞争优势。Farmer’s Dog、Ollie和NomNomNow等竞争对手成立于2010年代，但都没有达到Freshpet的规模。NomNomNow于2022年被玛氏收购。

Freshpet还拥有自己的生产设施，不用和其他公司签订合同，这有助于保证产品质量，而产品质量对于一个宠物鲜粮品牌来说至关重要。萨莱拉说：“这样的供应链让Freshpet可以对质量、呈现和交付进行严格控制，这正是消费者为优质体验付费时所期望的。”因为有了这种严格的控制，Freshpet自成立以来仅两次召回产品，自2022年6月以来一直是零召回。

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